Индекс Арсагеры -27,14% -0,62%
Индекс МосБиржи 3028,01 + 0,11%

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

Иностранные компании

Итоги 2022 года

170
Перейти к комментариям

Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG)

Финансовая группа Mitsubishi UFJ Financial Group выпустила отчетность за 2022 финансовый год, завершившийся 31 марта 2023 года.

Ключевые финансовые показатели Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG), млн ¥ (MUFG), 2022

В отчетном периоде чистые процентные доходы группы увеличились на 43,2% до ¥2 926 млрд. Это произошло на фоне существенного роста кредитного спрэда как на внутреннем, так и на внешнем рынках по причине резкого роста процентных ставок в ключевых экономиках. Чистая процентная маржа, по нашим расчетам, возросла на 0,15 базисных пункта до 0,72%.

Чистые доходы от торговых операций увеличились на 60,5% до ¥373,1 млрд, чистые комиссионные доходы выросли на 8,7%, составив ¥1 554,8 млрд. Прочие непроцентные расходы составили ¥991,5 млрд, большая часть которых была связана с отражением в отчетности оценочных кредитных убытков, принадлежавших американскому подразделению MUB.

Операционные расходы увеличились на 8,1%, составив ¥2 969млрд, а их отношение к доходам снизилось на 4,8 п.п. до 64,5%. Эффективная налоговая ставка составила 23,5% (19,0 годом ранее). В итоге чистая прибыль сократилась на 1,3%, составив ¥1 116,5 млрд.

В разрезе отдельных бизнес-направлений группы отметим рост прибыли в сегментах цифровых услуг (за счет операций по потребительскому кредитованию и операций валютой), розничных банковских услуг (на фоне увеличения процентной маржи, доходов от операций с иностранной валютой и деривативами, а также снижения расходов в результате реформы каналов сбыта), корпоративных и инвестиционных услуг в Японии (из-за увеличения процентной маржи, доходов от операций с иностранной валютой и деривативами, а также комиссионных доходов, таких как финансирование операций с недвижимостью), корпоративных и инвестиционных услуг в Японии и за ее пределами (по причине роста процентной маржи и повышение процентных ставок в США), глобальных банковских услуг (увеличение процентной маржи в Таиланде).

В то же время сокращение доходов отразили сегмент глобальных рынков вследствие убытков по долговым ценным бумагам, а также деятельность по управлению активами и услугам для инвесторов в результате наблюдавшегося снижения фондовых рынках.

Ключевые балансовые показатели и финансовые коэффициенты Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG), млрд ¥ (MUFG), 2022

Говоря о балансовых показателях, отметим увеличение собственных средств на 2,0% до ¥14 749 млн. Кредитный портфель банковской группы сократился на 1,2% до ¥109 146 млрд, а средства клиентов уменьшились на 0,8%, достигнув ¥213 610 млрд. В отчетном периоде зафиксировано улучшение по такому показателю, как доля неработающих кредитов (0,08 п.п.).

По итогам прошедшего финансового года группа Mitsubishi UFJ выплатила дивиденды на сумму ¥380,4 млрд, а также выкупило акции на сумму ¥450 млрд, распределив среди акционеров, таким образом, три четверти заработанной чистой прибыли.

Вместе с публикацией отчетности группа озвучила собственные прогнозы по чистой прибыли по итогам наступившего финансового года в размере ¥1 300 млрд. Прогнозируемые дивиденды, как ожидается, составят 41 ¥ на акцию.

Ниже представлен наш прогноз выборочных финансовых показателей компании в долларах. Сделано это для обеспечения сопоставимости валют: доступные нам для инвестирования бумаги компании – американские депозитарные расписки (ADR) – номинированы в долларах.

По итогам обновления отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись корректировкой прогнозного диапазона в связи с завершением очередного финансового года. В результате потенциальная доходность расписок Mitsubishi UFJ несколько возросла.

Ключевые прогнозные показатели Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) (MUFG), 2022

В настоящий момент расписки Mitsubishi UFJ Financial Group торгуются исходя из P/E 2023 около 7,5 и P/BV 2023 около 0,5 и продолжают входить в состав наших портфелей зарубежных акций.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 0

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

Управление Аналитическое

Управление Аналитическое

Структурное подразделение Дирекции по инвестициям

Раздел «Компания в лицах»