Итоги 1 кв. 2026 г.: рекордная прибыль на фоне роста процентной маржи и снижения расходов

Московский кредитный банк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2026 г.

Процентные доходы банка составили 161,3  млрд руб., продемонстрировав снижение на 18,4% по причине сокращения как объема, так и стоимости размещенных средств. Процентные расходы показали снижение на 25,6% до 130,3 млрд руб. на фоне сокращения объема привлеченных средств и удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы в отчетном периоде увеличились на 40,0% до 29,8 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы снизились на 14,9% до 2,9  млрд руб., на фоне сокращения доходов от выдачи гарантий и открытия аккредитивов, а также от операций с банковскими картами. Помимо этого отметим прибыль от операций с иностранной валютой в размере 1,1 млрд руб. против убытка - 5,9 млрд руб годом ранее.

По итогам квартала банк отчислил в резервы 6,1 млрд руб. (+22,0%) на фоне повышения стоимости риска.  В результате операционные доходы увеличились вдвое и составили 25,8 млрд руб.

Операционные расходы составили 6,5 млрд руб., уменьшившись на 34,1%. Основной причиной указанной динамики стала оптимизация сети и закрытие малоэффективных офисов.

В итоге чистая прибыль банка составила 14,3 млрд руб., увеличившись более чем в 6 раз.

По линии балансовых показателей отметим снижение совокупного кредитного портфеля на 2,7% до 2,29 трлн руб., что обусловлено изменением стратегии кредитования корпоративных заемщиков, предусматривающей консервативный подход к наращиванию кредитного портфеля.

Объем средств клиентов также показал снижение (-2,4%). Указанная динамика была вызвана оптимизацией структуры фондирования и управлением стоимостью привлеченных средств.

Собственный капитал банка прибавил 4,5%, составив 388,6 млрд руб. В результате соотношение кредитного портфеля к средствам клиентов сократилось с 83,7% до 83,4%.

Среди прочих новостей отметим, что во второй половине текущего года планируется завершение реорганизации МКБ путем присоединения к нему   Дальневосточного банка. Объявленные цели  реорганизации - расширение региональной сети, повышение эффективности работы с заблокированными активами, а также оптимизация структуры.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по чистой прибыли банка, пересмотрев в сторону понижения линейку операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций МКБ возросла.

По мере прояснения деталей реорганизации мы планируем вернуться к обновлению модели банка.  На данный момент акции МКБ торгуются исходя из P/BV 2026 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________