Итоги 9 мес. 2023 г.: годовой рекорд по прибыли превзойден досрочно

Московский кредитный банк раскрыл краткую версию консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 9 мес. 2023 г. При этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.

В отчетном периоде прибыль составила 48,3 млрд руб., что уже превысило годовую прибыль банка за 2021 и 2022 гг. Положительная динамика прибыли обеспечена увеличением чистых процентных и комиссионных доходов, несмотря на высокие отчисления в резервы в отчетном периоде (19,7 млрд руб.).

Чистый процентный доход составил 83,9 млрд руб. в первую очередь за счет роста процентных доходов по корпоративному кредитному портфелю. Маржинальность банковского бизнеса существенно улучшилась - чистая процентная маржа продолжила расти и составила 2,8%, прежде всего, благодаря оптимизации структуры фондирования и увеличению доли корпоративных кредитов с плавающей ставкой.

Чистые комиссионные доходы достигли 12,1 млрд руб. на фоне развития транзакционного бизнеса, в первую очередь, роста комиссий за выдачу гарантий и открытие аккредитивов. В результате операционные доходы после вычета резервов достигли 107,2  млрд руб., при этом в третьем квартале данный показатель вырос на 25,0% относительно второго квартала.

Несмотря на увеличение отчислений на создание резерва под кредитные убытки по долговым финансовым активам показатель стоимость риска не превысил 1,0%. В результате чистый процентный доход после резервирования составил 87,5 млрд руб.

Операционные расходы составили 27,8 млрд руб. за счет роста расходов на персонал и административных расходов. Банк демонстрирует высокий уровень операционной эффективности: соотношение операционных расходов и доходов в отчетном периоде составило 25,1%.

По линии балансовых показателей отметим увеличение кредитного портфеля на 32,0% до 2 436,1 млрд руб., при этом доля корпоративного бизнеса в совокупном кредитном портфеле составила 91,7%, на розничный портфель приходилось 8,3%. Корпоративный кредитный портфель после вычета резервов увеличился с начала 2023 года на 35,5% до 2 232,9 млрд руб. на фоне ожидания роста процентных ставок. Розничный кредитный портфель увеличился за полугодие на 3,2% и составил 203,2 млрд руб.

Объем средств клиентов рос сопоставимыми темпами и составил 3 087,4  млрд руб. Рост депозитной базы произошел преимущественно за счет активного притока средств корпоративных клиентов, которые по итогам отчетного периода увеличились на 34,1%, достигнув 2 405,8 млрд рублей, или 78,0% совокупных депозитов на фоне притока новых клиентов. Средства розничных клиентов прибавили 14,7% и составили 681,6 млрд руб. Соотношение чистых кредитов и депозитов составило 81,6%, незначительно увеличившись с начала года.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистых процентных доходов банка, отразив ускоренные темпы роста кредитного портфеля, а также понизили размер операционных расходов на фоне высокого уровня операционной эффективности банка. В результате потенциальная доходность акций банка возросла.

На данный момент акции МКБ торгуются исходя из P/BV 2023 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________