Моя колонка новостей
Управление портфелями компании
Биржевое обращение паев фондов
УК «Арсагера» и Инвестиционная Компания «РИКОМ-ТРАСТ» заключили договор на выполнение функций маркет-мейкера по паям открытых фондов ценных бумаг под упавлением компании на Московской Бирже. Теперь паи наших открытых фондов можно покупать или продавать на бирже. Основной задачей маркет-мейкера является котирование паев таким образом, чтобы стоимость на бирже была как можно ближе к расчетной стоимости по итогам этого торгового дня.
Условия для «Арсагера – фонд акций»
Условия для «Арсагера – акции 6.4»
Условия для «Арсагера – фонд смешанных инвестиций»
Условия для «Арсагера – фонд облигаций КР 1.55»
Напоминаем, что расчетная стоимость пая определяется на основе средневзвешенных цен акций, входящих в портфель фонда, по итогам основной торговой сессии. К концу торгового дня, когда проходит основной оборот на бирже, средневзвешенные цены стабилизируются уже прошедшим к этому времени оборотом. Это дает возможность маркет-мейкеру с 15:00 до 17:30 сузить спред котирования, так как увеличивается вероятность того, что расчетная стоимость пая будет внутри этого спреда. Поэтому, если вы хотите купить или продать паи по цене, максимально близкой к расчетной стоимости пая, то имеет смысл осуществлять сделки в этот период.
Узнать о влиянии на портфель фонда цен акций, сформировавшихся к текущему моменту исходя из прошедших сделок, можно с помощью биржевых ориентиров, публикуемых на сайте компании. Маркет-мейкер, выставляя свои котировки, также ориентируется на эти показатели.
На текущем этапе сотрудничества по фондам маркет-мейкер поддерживает котировки в объеме не менее 100 паев (500 паев для фонда «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55») на покупку и 100 паев на продажу (500 паев для фонда «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55») . При объеме сделок маркет-мейкера, превышающем 200 паев (1000 паев для фонда «Арсагера - фонд облигаций КР 1.55») в течение торгового дня, маркет-мейкер имеет право снять котировки до 17.30. При этом на следующий день он продолжит выполнять свои функции на ранее озвученных условиях. Для нас взаимодействие с маркет-мейкером представляет собой организацию своего рода «моста» (еще это называют «шлюзом» или «транспортом») между компанией и нашими клиентами на бирже.
Приобретая паи на бирже, вы становитесь клиентом нашей компании, но просто с местом хранения паев в депозитарии брокера. Поэтому по всем возникающим вопросам вы можете смело обращаться к нам напрямую для получения любых консультаций.
‼ВАЖНО!! Настоятельно рекомендуем Вам перед выбором способа приобретения паев ознакомиться с нашим материалом, в котором проводится сравнительный анализ приобретения паев на бирже и напрямую у управляющей компании. Материал опубликован на нашем сайте и в книге и называется ETF: открытый или биржевой (ОПИФ vs БПИФ).
!!СОВЕТ!! И в заключение совет от компании: при сумме приобретения паев более 500 000 ₽ совершение операции напрямую в управляющей компании (через личный кабинет пайщика) может оказаться более выгодным для вас решением (из-за отсутствия спреда и комиссий брокера). Более подробно об этом в материале ETF: открытый или биржевой (ОПИФ vs БПИФ)
-
Биржевое обращение паев фондов
Комментарии 10
Владимир Пешин
Здравствуйте.
Собираюсь начать инвестировать. Прочитал вашу книгу. Мне импонирует ваш подход. Книгу читал в локальной сети несколько устарелую. Может в новой у вас уже есть нужная информация, но пока нет возможности прочитать.
У меня есть несколько вопросов. Не знаю, где их задавать, поэтому задам тут.
1) На какой срок открыты ваши фонды (ФА, СИ, облигации 1.55, акции 6.4)?
2) По-прежнему ли у вас осуществляется ротация специалистов по отраслям?
3) Как менялось ваше вознаграждение по 4-м фондам с течением времени? Будет ли меняться в будущем?
4) Как происходит уменьшение стоимости пая при выплате вознаграждения? Как часто (в конце года, раз в квартал, месяц)?
5) В информации результатов фондов, вы указываете место в рейтинге по доходности по данным investfunds.ru. Указанная на этом сайте информация по доходности - это с учетов вознаграждения УК или без учета?
6) Насколько большое количество паев фонда акций вы можете погасить единовременно?
Я собираюсь покупать паи ФА на бирже, т.к. использую ИИС нового типа. Покупать буду в течение ближайших 5-8 лет. Через 10-12 лет начну потихоньку продавать (гасить).
7) Что будет, если в нужный мне момент не будет желающих купить мои паи за адекватную цену (ту цену, которую вы показываете на своем сайте)?
8) Какова процедура перевода паев из биржи к вам? Можете расписать подетальнее?
9) Что будет, если вы обанкротитесь? Как будет происходить возврат денег (если я паи покупал на бирже)? Удастся ли вообще продать все бумаги по АДЕКВАТНОЙ цене?
10) Есть ли статистика отклонения в цене стоимости пая по вашим расчетам и по ценам биржи?
Алексей Астапов
В лимитной заявке Вы самостоятельно указываете цену и количество бумаг. Цена может быть и выше, чем нижняя по стакану. Главное чтобы была точно указана цена, по которой Вы готовы совершить сделку - это ключевое отличие от заявки "по рынку". Конкретные технические нюансы выставления такой заявки нужно уточнять у Вашего брокера, но обычно это сложностей не вызывает и в большинстве популярных приложений все интуитивно понятно.
Владимир Пешин
А можно немного поподробнее. Я уже несколько раз такое слышал, но не вполне понял, что значит "лимитные". Это я выставляю цену ближе к нижней по "стакану" и жду, когда цена упадет и бумаги приобретутся?
Алексей Астапов
В таблице указывается место фонда среди аналогичных и имеющих такой же временной трэк (первая цифра место фонда, вторая общее количество фондов). 4/57 означает четвертое место среди 57 фондов. По 4 или 5 месту, возможно, в таблице данные на конец ноября, а Вы смотрите уже более свежий рейтинг (январский). Мы берем данные на момент подготовки отчета, но иногда в инвестфандсе данные меняются т.к. могут вноситься уточнения/добавления от других компаний.
Мы не сталкивались с ситуациями, когда размер погашения оказывал заметное влияние на цену погашения.
На текущий момент нет такой информации. Нам не известны такие случаи, так что сложно дать какие-то оценки.
Иногда бывают существенные отклонения от расчетной стоимости, но это бывает в периоды отсутствия ММ. В любом случае настоятельно рекомендуем ставить лимитные заявки и не проводить сделки «по рынку».
Владимир Пешин
Очень жаль, что планы по увеличению СЧА не выполнились ни в 24, ни в 25 годах.
А что означает в таблице https://arsagera.ru/products/opifa_arsagera_-_fond_akcij/ 4-е место и 57е? И получается, что есть 56 УК, которые показывают лучший результат на 10 годах. Как же так? Кстати, когда проходишь по этой ссылке https://investfunds.ru/fund-rankings/fund-yield/?&dateType=2&pId=3&nav=50&tId=0-4q&obj=0-2&dateBeginMY=2016-1-01&dateEndMY=2025-12-30&type_ranking=arbitrary фонд акций на 5м месте, а тут https://arsagera.ru/products/opifa_arsagera_-_fond_akcij/ указано, что на 4м.
Я больше имел ввиду, сколько вы сможете продать ценных бумаг без провала в цене на рынке, чтобы выплатить кому-нибудь деньги по его паям.
По этой ссылке немного не о том. Я уточню процедуру у брокера.
Там сказано "В открытых и интервальных фондах спец. депозитарий сразу занимается реализацией активов фонда и погашением паев." Вот я и спрашиваю, удастся ли вообще продать все бумаги по АДЕКВАТНОЙ цене?
Я не могу разобраться в этом. Я только понял, что продавать паи на бирже надо вечером.
Я так понимаю, что в ответах нужной мне информации нет.
Алексей Астапов
1) На какой срок открыты ваши фонды (ФА, СИ, облигации 1.55, акции 6.4)?
Формально у фондов установлен срок деятельности, но по факту продление происходит по решению компании, так что фактически фонды могут действовать без ограничений по времени
2) По-прежнему ли у вас осуществляется ротация специалистов по отраслям?
Да, по-прежнему осуществляется ротация специалистов по отраслям, об очередной ротации объявляется в дайджестах, рекомендуем на них подписаться. Также работает платформа распределенной аналитики (об этом подробнее в Лекции 14)
3) Как менялось ваше вознаграждение по 4-м фондам с течением времени? Будет ли меняться в будущем?
История изменения комиссий приводится в данном материале
https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/dorozhnaya_karta_snizhenie_komissij/
Прогнозы по снижению комиссии публикуются в бизнес-плане, который обновляется и публикуется ежегодно (обычно в марте) стр.26 https://stock.arsagera.ru/dokumenty_i_informaciya_dlya_akcionerov/biznes-plan/
4) Как происходит уменьшение стоимости пая при выплате вознаграждения? Как часто (в конце года, раз в квартал, месяц)?
Расчет и резервирование комиссионного вознаграждения осуществляется в ежедневном режиме. Стоимость пая на каждый день уже «очищена» от вознаграждений и расходов фонда.
5) В информации результатов фондов, вы указываете место в рейтинге по доходности по данным investfunds.ru. Указанная на этом сайте информация по доходности - это с учетов вознаграждения УК или без учета?
Доходности фондов у всех УК публикуются и рассчитываются «очищенными» от расходов и вознаграждений. Тем не менее эти рейтинги не учитывают взимание скидок и надбавок. Отметим, что скидки и надбавки у нашей компании равны 0.
Подробнее о расчете доходности фондов тут https://arsagera.ru/calc_yield/
6) Насколько большое количество паев фонда акций вы можете погасить единовременно?
В теории могут быть погашены все паи, по факту это маловероятное событие. При поступлении заявки на погашении 75% и более паев фонда, законодательством предусмотрено погашение всех паев и закрытие фонда.
Я собираюсь покупать паи ФА на бирже, т.к. использую ИИС нового типа. Покупать буду в течение ближайших 5-8 лет. Через 10-12 лет начну потихоньку продавать (гасить).
7) Что будет, если в нужный мне момент не будет желающих купить мои паи за адекватную цену (ту цену, которую вы показываете на своем сайте)?
Вы сможете перевести паи в реестр пайщиков и осуществить погашение непосредственно в УК через личный кабинет пайщика в любом объеме.
8) Какова процедура перевода паев из биржи к вам? Можете расписать подетальнее?
Вы подаете поручение на перевод паев от брокера в реестр, конкретная процедура может зависеть от регламента брокера, но сложностей обычно не вызывает. Подробнее об этом тут https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kak_nachat_invesyirovat/kak_ustroen_fondovyj_rynok_operacii_s_akciyami_i_obligaciyami1/
9) Что будет, если вы обанкротитесь? Как будет происходить возврат денег (если я паи покупал на бирже)? Удастся ли вообще продать все бумаги по АДЕКВАТНОЙ цене?
Подробнее об этом тут https://arsagera.ru/otvety_na_voprosy/po_produktam_kompanii/zawita_interesov_pajwikov/chto_budet_esli_obankrotitsya_uk_kak_zawiweny_sredstva_investorov_v_pife/
10) Есть ли статистика отклонения в цене стоимости пая по вашим расчетам и по ценам биржи?
Такую статистику мы не ведем. Подробнее о работе ММ тут https://arsagera.ru/products/opifa_arsagera_-_fond_akcij/rezultaty_fonda/bo/
ММ ориентируется на БО4 и БО5 при выставлении котировок. В период отсутствия котировок ММ цены могут существенно отличаться от расчетных.
Рекомендуем Вам ознакомиться с разделом «Ответы на вопросы» https://arsagera.ru/otvety_na_voprosy/
Андрей Крутских
Здравствуйте. Есть ли возможность погасить паи, купленные на бирже, через управляющую компанию?
Юрий Мельников
Добрый день.
Подать распоряжение на перевод паев можно либо в офисе компании, либо прислав подписанное распоряжение по почте. В случае почтового отправления подпись на распоряжении должна быть заверена нотариусом.
При подаче распоряжения в офисе управляющей компании комиссия за услугу не предусмотрена. Однако при нотариальном удостоверении подписи заявитель несет расходы согласно тарифам конкретного нотариуса.
Владимир Пешин
Здравствуйте. У меня ИИС открыт в ВТБ и паи вашего фонда ФА я покупаю там. После того, как я решу начать продавать паи, я закрываю ИИС и все ценные бумаги перевожу на брокерский счет там же в ВТБ - такая процедура есть и она бесплатна. Затем я потихоньку продаю паи на мосбирже. Если не будет желающих купить паи по цене стоимости пая, я подаю поручение в ВТБ на перевод паев в реестр пайщиков к вам. У них это стоит 500 р за поручение. Одним поручением можно перевести все паи. Далее, как мне сказали в ВТБ, нужно подать поручение в УК на зачисление паев. Как это сделать? Нужно ехать в ваш офис? Это платно?
Алексей Астапов
Да, такая возможность есть. Причем существуют два способа:
1. Если брокер предоставляет такие услуги, то заявку на погашение может подать непосредственно брокер по Вашему поручению и тогда деньги поступят на брокерский счет. Но операция нестандартная и брокер может запросить высокую комиссию. Надо узнавать у брокера все детали.
2. Перевести паи на лицевой счет в реестре пайщиков и дать заявку на погашение. В этом случае для корректного расчета НДФЛ надо будет предоставить в компанию документы подтверждающие расходы на приобретение паев.