Россети Центр (MRKC)
Энергетические сетевые компании
Итоги 1 п/г 2021 г.: опережающий рост доходов обеспечил кратный рост прибыли
МРСК Центра раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 г.
Общая выручка компании выросла на 12,3% до 52,1 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии увеличились на 11,7% до 50,2 млрд руб. Это произошло на фоне роста среднего расчетного тарифа на 5,9% и увеличения полезного отпуска на 5,5% в связи с поступлением в группу нового дочернего общества ООО «БрянскЭлектро» во второй половине 2020 года.
Уровень потерь электроэнергии сократился на 0,44 п.п. и составил 10,18%.
Выручка от технологического присоединения показала рост на 28,3% и составила 481,2 млн руб. Отметим увеличение прочей выручки, составившей 1,2 млрд руб. (+34,7%). В состав прочей выручки в основном входят доходы от услуг по техническому и ремонтно-эксплуатационному обслуживанию, диагностике и испытаниям, строительные услуги, консультационные и организационно-технические услуги.
Операционные расходы выросли на 7,6%, составив 46,5 млрд руб. Рост операционных расходов вызван в основном включением в группу ООО «БрянскЭлектро» во второй половине 2020 года, инфляционным ростом цен и увеличением объема услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению потребителей к сетям относительно аналогичного периода прошлого года. Помимо этого отметим роспуск резерва под обесценение дебиторской задолженности на сумму 78 млн руб. против 2 млн руб. годом ранее.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 71,9%, составив 6,4 млрд руб.
Финансовые расходы компании сократились на 11%, составив 1,5 млрд руб. на фоне удешевления стоимости обслуживания долга. В итоге чистая прибыль компании возросла более чем в 2 раза до 3,6 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности и обновленного проекта инвестиционных программ мы повысили прогноз по чистой прибыли вследствие снижения ожидаемых издержек. В результате потенциальная доходность акции МРСК Центра несколько возросла.
На данный момент акции компании торгуются с P/E 2021 порядка 4 и P/BV 2021 около 0,3 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Итоги 1 п/г 2021 г.: опережающий рост доходов обеспечил кратный рост прибыли
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 25
Елена Ланцевич
Дмитрий Посетитель
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Артем Абалов
Максим Стрельцов
Спасибо.
Елена Ланцевич
Максим Стрельцов
Елена Ланцевич
Екатерина Стрельцова
Гость
Елена Ланцевич
Гость
Гость
Гость
Александр Шадрин
Посетитель
Посетитель
Александр Шадрин
Посетитель
Александр Шадрин
Посетитель