Россети Центр и Приволжье (MRKP)
Энергетические сетевые компании
Итоги 2024 г.: финансовых доходы поддержали чистую прибыль
Компания Россети Центр и Приволжье раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.
Совокупная выручка компании выросла на 8,7% до 143,6 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии увеличились на 8,5%, составив 131,5 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения как среднего расчетного тарифа на 5,6%, так и величины полезного отпуска - на 2,8%. Уровень потерь электроэнергии снизился на 0,1 п.п. и составил 7,22%.
Выручка от технологического присоединения сократилась на 9,6% и составила 4,9 млрд руб. Величина прочих нетто доходов выросла на 29,1%, составив 2,9 млрд руб., отразив тем самым увеличение поступлений в виде штрафов, пеней, неустоек.
Операционные расходы компании увеличились на 10,3% и составили 124,8 млрд руб. Причинами роста стало увеличение расходов на персонал до 25,7 млрд руб. (+11,7%), а также увеличение расходов на услуги по передаче электроэнергии на 6,4% до 42,9 млрд руб. Существенный рост показал также прирост амортизационных отчислений, составивших 12,6 млрд руб. (+10,6%). Помимо этого, в отчетном периоде компания начислила убыток в сумме 2,1 млрд руб. от обесценения основных средств против 537,1 млн руб. годом ранее.
В итоге операционная прибыль прибавила 2,7%, составив 21,7 млрд руб.
Финансовые доходы компании возросли почти в 4 раза до 5,5 млрд руб. в основном по причине увеличения свободных денежных средств на счетах компании, а также роста процентных ставок по депозитам. Помимо этого, компания отразила доход в размере 1,2 млрд руб. в качестве амортизации дисконта по финансовым активам.
Финансовые расходы увеличились на 67,1%, составив 6,0 млрд руб. на фоне существенного роста платежей по кредитам, связанных с более высокими процентными ставками.
В итоге чистая прибыль компании выросла на 17,2% до 16,4 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз по чистой прибыли на ближайшие годы годы, отразив более высокий уровень операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно снизилась.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2025 порядка 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 2024 г.: финансовых доходы поддержали чистую прибыль
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 14
Елена Ланцевич
Сергей Иванов
Артем Абалов
Гость
Александр Шадрин
Добрый день! В данный момент наш прогноз по размеру чистой прибыли МРСК ЦП на ближайшие два года находится в диапазоне 8,6-9,8 млрд. Хотя прогноз по чистой прибыли и был скорректирован вверх на ближайшие два года на фоне снижения операционных расходов, но уровень прибыли 10-12 млрд руб. мы ожидаем лишь в 2023-2025 гг. Добавим, что наш прогноз опирается на параметры утверждённой Минэнерго России инвестиционной программы компании.
Сергей Белый
Андрей Валухов
Гость
Александр Шадрин
Андрей Живов
Александр Шадрин
Доброе утро! Расчет данной цены происходит по 2020 году: собственный капитал через год 0,546 руб. на акцию, а P/BV 2020 = 0,72. Прогноз цены ориентируется на прогноз собственного капитала и изменение коэффициента P/BV.
Андрей Живов
Елена Ланцевич
Антон Лауфер