Итоги  1 п/г 2026 г.: переход от убытка к прибыли на фоне роста тарифа и прочих доходов

Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за  1 п/г 2026 г.

Общая выручка компании увеличилась на 21,6% до 73,4 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 21,3%, составив 71,8 млрд руб. на фоне существенного роста среднего расчетного тарифа на 20,6%, усиленного увеличением объемов полезного отпуска.

Доходы от услуг по технологическому присоединению увеличились на 5,9% до 716 млн руб.

Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) увеличились на 81,2% до 2,5 млрд руб.

Операционные расходы увеличились меньшими темпами (+13,7%), составив 65,4 млрд руб., главным образом, за счет роста затрат на закупку электроэнергии для компенсации потерь на 26,6% до 10,7 млрд. руб., а также расходов на персонал на 14,3% до 14,5 млрд руб.

В итоге на операционном уровне компания отразила прибыль в размере 10,5 млрд руб., практически в 2,5 раза превысив прошлогодний результат.

Финансовые доходы также показали ощутимый рост по причине увеличения остатков свободных денежных средств, в то время как финансовые расходы сократились на 20,9%, до 3,9 млрд руб., несмотря на сохранение долговой нагрузки на уровне около 50 млрд руб. Снижение расходов связано с уменьшением стоимости обслуживания долга.

В итоге компания отразила чистую прибыль в размере 5,4 млрд руб. против убытка годом ранее.

Среди прочих моментов отчетности отметим возвращение компании ранее взысканных денежных средств в счет погашения задолженности за оказанные услуги по передаче электроэнергии в сумме 2,5 млрд руб. основного долга, а также неустойки в аналогичном размере, которые поступили на счета компании в июле-августе текущего года.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании, ограничившись небольшими корректировками финансовых статей.

В настоящий момент акции Россети Сибирь торгуются с P/BV 2026 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________