Компания М.Видео-Эльдорадо (MVID)
Потребительский сектор
Итоги 1 п/г 2014 г.: падение спроса на бытовую технику
Компания М.Видео опубликовала отчетность по МСФО за 1 п/г 2014 г. Согласно вышедшим данным, выручка выросла на 3% (здесь и далее г/г.) – до 69 млрд рублей. Рост выручки обусловлен ростом продаж новых магазинов, а также увеличением интернет-продаж на 91%. Отметим, что в отчетном периоде было открыто 14 новых магазинов, в результате их общее число достигло 347 штук. Общая торговая площадь увеличилась до 605 тыс. кв.м (+9%).
Себестоимость компании также увеличилась на 3%, в итоге валовая прибыль показала рост 4%, составив 17,4 млрд руб. Доля общих, коммерческих и административных расходов в выручке увеличилась с 24% до 25%, в основном за счет повышения расходов на заработную плату и аренду на 6% и 14% соответственно. В результате операционная прибыль ритейлера снизилась на 23%, составив 1,3 млрд руб. Чистая прибыль при этом сократилась на всего лишь на 13%, составив 1,1 млрд руб., что стало следствием роста процентных доходов и снижения эффективной ставки по налогу на прибыль.
По результатам вышедшей отчетности можно сделать вывод о некотором снижении покупательской активности в части товаров длительного пользования, таких как бытовая техника и электроника. Только благодаря развитию направления интернет-продаж, компании удалось продемонстрировать рост доходов на падающем рынке.
Исходя из текущих котировок, акции М.Видео торгуются с коэффициентами P/E 2014 - 9 и P/BV – 2. Рентабельность собственного капитала (ROE) в 2014 г. ожидается в районе 32%. На данный момент акции эмитента и в число наших приоритетов не входят.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Максим Абросимов
Максим Абросимов
Александр Шадрин
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Николай Николаев
Артем Абалов
Олег Лужин
Андрей Валухов
Александр Увкин
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов