Компания М.Видео-Эльдорадо (MVID)
Потребительский сектор
Итоги 1 п/г 2019 г.: в стадии адаптации к новым масштабам
Компания М. Видео раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 года.
Выручка компании выросла на 36,7% до 161,5 млрд руб. На фоне увеличения торговых площадей на 10,4% выручка с одного квадратного метра торговой площади снизилась на 10,6%. Отметим, что большой вклад в доходы внесли продажи через Интернет: выручка по данному направлению составила 32,1 млрд руб., прибавив 17,5%. Всего же интернет-продажи составили 19,9% от общей выручки компании.
С начала года компания открыла 36 новых магазина. Общее число магазинов сети по итогам отчетного периода составило 977. В результате торговая площадь увеличилась до 1 421 тыс. м2. Выручка от продаж в сопоставимых магазинах (l-f-l) увеличилась на 0,4%.
Себестоимость реализации выросла на 37,7%, составив 153,5 млрд руб., а её доля в выручке увеличилась на 0,2 п.п. до 74,2%. Коммерческие и административные расходы увеличились на 39,7%, составив 36,1 млрд руб., главный образом за счет роста амортизационных отчислений. В итоге операционная прибыль выросла на 20,0% до 7,9 млрд руб. Значительное увеличение финансовых расходов объясняется возросшими процентами по обслуживанию долга, привлечённого компанией на покупку «Эльдорадо» в апреле2018года.
В итоге чистая прибыль упала на 70,9%, составив 1,37 млрд руб.
Отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий в части операционных расходов. В результате мы понизили прогноз по чистой прибыли на текущий год; кроме того, мы перенесли начало дивидендных выплат на 2020 г., ориентируясь на предоставленные компанией данные.
По нашим оценкам, акции М.Видео торгуются с P/BV 2019 порядка 2,2 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB
|
-
Итоги 1 п/г 2019 г.: в стадии адаптации к новым масштабам
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Максим Абросимов
Максим Абросимов
Александр Шадрин
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Николай Николаев
Артем Абалов
Олег Лужин
Андрей Валухов
Александр Увкин
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов