Итоги 2024 г.: рост прибыли в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры

Новороссийский комбинат хлебопродуктов (НКХП) раскрыл финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.

Совокупная выручка компании прибавила 20,7% и составила 11,2 млрд руб. Рассмотрим подробнее  структуру доходов НКХП.

Увеличение объемов перевалки зерна, усиленное повышением тарифных ставок  привело к росту выручки по основному направлению на 22,1% до 10,1 млрд руб. Доходы от продажи муки и отрубей показали прирост на 6,0% и составили 755 млн руб. Выручка от прочих услуг возросла на 18,7% до 289 млн руб.

Операционные затраты выросли меньшими темпами (+15,0%) до 3,9 млрд руб., чему способствовало увеличение административных расходов, а также себестоимости продаж на фоне роста затрат на оплату труда с 1,6 млрд руб. до 1,8 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании выросла почти на четверть, составив 7,2 млрд руб.

На фоне увеличения ставок в экономике процентные доходы увеличились в 3 раза, составив 975 млн руб. В итоге чистая прибыль возросла на 31,1% и составила 6,4 млрд руб.

Напомним, что компания начала строительство нового причала и экспортной галереи, которые позволят увеличить мощность перевалки зерна до 11,6 млн тонн в год. Ввод объектов в эксплуатацию запланирован на 2026 год.

По итогам вышедшей отчетности, мы повысили прогноз финансовых показателей компании на всем прогнозном периоде на фоне более высоких тарифов на перевалку зерна, а также более низких операционных расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько возросла.

На данный момент акции НКХП торгуются исходя из P/BV 2025 около 2,8 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________