Новороссийский морской торговый порт (NMTP)
Транспорт
Итоги 1 кв. 2025 г.: финансовые расходы не позволили прибыли вырасти
НМТП раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2025 г.
Выручка компании осталась на прошлогоднем уровне, составив 19,8 млрд руб. Судя по неофициальным данным, падение грузооборота было компенсировано увеличением портовых тарифов.
Операционные расходы компании сократились на 30,0% до 5,4 млрд руб. во многом вследствие снижения расходов на топливо на 86,5% до 162 млн руб. и амортизационных отчислений на 14,5% до 1,6 млрд руб. При этом расходы на заработную плату увеличились на 22,8% до 2,2 млрд руб. В итоге операционная прибыль увеличилась на 19,2% составив 14,5 млрд руб., а соответствующая рентабельность возросла с 61,4% до 73,0%.
Чистые финансовые расходы компании в отчетном периоде составили 591 млн руб., против доходов годом ранее. Это объясняется, главным образом, отражением в отчетности отрицательных курсовых разниц в размере 2,5 млрд руб. Процентные доходы выросли с 1,4 млрд руб. до 2,5 млрд руб. как по причине увеличения процентных ставок, так и объема свободных денежных средств. На фоне возросшей эффективной налоговой ставки чистая прибыль НМТП сократилась на 5,1%, составив 10,3 млрд руб.
Из прочих моментов отметим существенно возросший (с 886 млн руб. до 2,1 млрд руб.) объем капитальных вложений. Вероятнее всего, такой скачок связан с продолжением стройки совместного с Металлоинвестом перегрузочного комплекса в порту Новороссийска. Напомним, что планируемый грузооборот комплекса составит не менее 6 млн тонн сухих грузов в год с возможностью последующего увеличения до 12 млн тонн. Сроки реализации этого проекта намечены на 2027 г.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 г. в размере 0,9573 руб. на акцию, распределив таким образом около половины заработанной чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании.
На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2025 около 0,9 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 17
Елена Ланцевич
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Антон Лауфер
Артем Абалов
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Артем Абалов
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Олег Лужин
Елена Ланцевич
Олег Лужин
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев