Новороссийский морской торговый порт (NMTP)
Транспорт
Итоги 1 кв. 2014 г.: курсовые обусловили убыток
Группа НМТП опубликовала отчетность за 1 кв. 2014 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 7% (здесь и далее г/г.) до 255 млн долл., на фоне 9% роста доходов в сегменте стивидорных услуг, обеспечивающим порядка 80% продаж компании. Стоит отметить, что этот рост стал следствием увеличения среднего тарифа на перевалку грузов (+20%) при снижении общего грузооборота (- 9%), вызванного сокращением объемов перевалки нефти. Доля себестоимости в выручке снизилась с 44% до 42%, в результате валовая прибыль возросла на 12%, составив 149 млн долл.
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы Группы сократились на 12%, преимущественно за счет сокращения выплат персоналу. Как следствие, операционная прибыль компании увеличилась на 16% до 133 млн долл.
Ситуацию кардинально ухудшили финансовые статьи. Долговое бремя компании находится на довольно высоком уровне (ЧД/СК – 171%), в связи с чем, итоговый финансовый результат подвержен существенному влиянию расходов по обслуживанию долга. Так, в отчетном периоде на фоне роста стоимости долга, а также отрицательных курсовых разниц, составивших 136 млн долл. компания получила чистый убыток в размере 32 млн долл. против прибыли 38 млн долл., полученной годом ранее.
Подводя итоги, стоит отметить, что с учетом значительного долга на балансе компании, номинированного в долларах США, полученный в отчетном периоде убыток не стал большой неожиданностью. Мы ожидаем, что в ближайшие пару лет чистая прибыль компании будет находиться на уровне не превышающим 200-300 млн долл. На данный момент акции НМТП торгуются исходя из P/E2014 в районе 7 и не входят в число наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 17
Елена Ланцевич
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Антон Лауфер
Артем Абалов
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Артем Абалов
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Олег Лужин
Елена Ланцевич
Олег Лужин
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев