Новороссийский морской торговый порт (NMTP)
Транспорт
Итоги 1 кв. 2021 г.: снижение перевалки нефти сдерживает рост доходов
НМТП раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 г.
Выручка компании в долларовом выражении снизилась на 13,2% до $173,6 млн. Общий грузооборот в отчетном периоде сократился на 19,3%, составив 27,5 млн тонн, главным образом, из-за снижения перевалки наливных грузов, в том числе сырой нефти ввиду макроэкономических ограничений, сложившихся с апреля-мая 2020 года из-за пандемии и договоренностей в рамках сделки ОПЕК+. Средний расчетный тариф в долларах увеличился на 7,9%.
Операционные расходы компании снизились лишь на 2,2% до $78,4 млн во многом вследствие динамики амортизационных отчислений (+7,8%, $20,7 млн). В итоге операционная прибыль снизилась на 20,8%, составив $95,2 млн.
Чистые финансовые расходы компании в отчетном периоде составили $16,2 млн, снизившись в 11 раз по сравнению с прошлогодним значением. Это связано с меньшей отрицательной переоценкой по долговым валютным обязательствам. Процентные расходы сократились на 55,4% до $9,6 млн на фоне снижения долговой нагрузки компании, включающей обязательства по финансовой аренде с $1,1 млрд до $0,9 млрд., а также более низкой стоимости обслуживания долга.
В итоге чистая прибыль НМТП составила $64,8 млн. против убытка годом ранее.
Отметим, что по итогам 2020 г. компания направит на дивиденды символические 0,06 руб. на акцию на фоне недозагрузки портовых мощностей и большой инвестпрограммы.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании, на фоне снижения перевалки нефти. Также мы учли низкий уровень дивидендных выплат в рейтинге корпоративного управления компании. В результате потенциальная доходность акций компании снизилась.
На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2021 около 1,4 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 17
Елена Ланцевич
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Антон Лауфер
Артем Абалов
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Артем Абалов
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Олег Лужин
Елена Ланцевич
Олег Лужин
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев