Новороссийский морской торговый порт (NMTP)
Транспорт
Итоги 1 п/г. 2013 г.: опять подводят нефть и зерно
Группа НМТП представила отчетность за 1 п/г. 2013 г. по МСФО. Выручка снизилась на 13,5% г/г. до 468 млн долл., отразив 12% сокращение общего объема грузооборота. Наиболее пострадавшими оказались сегменты перевалки сырой нефти и зерна. Себестоимость при этом сократилась всего на 1% г/г., в результате чего валовая прибыль понизилась на 22% г/г. до 249 млн долл. Доля коммерческих и операционных расходов в выручке возросла с 7% до 8,5%. В итоге операционная прибыль компании сократилась на 26% г/г., до 209 млн долл.
Стоит отметить, что долговая нагрузка находится на достаточно высоком уровне (ЧД/СК – 155%), в связи с чем итоговый финансовый результат подвержен существенному влиянию расходов по обслуживанию долга. Так, в отчетном периоде чистая прибыль сократилась на 90% г/г., до 14 млн долл. на фоне убытка по курсовым разницам в размере 129 млн долл.
После выхода отчетности руководство компании провело телеконференцию, на которой были вновь понижены прогнозы грузооборота в 2013 г. Так, совокупные объемы перевалки грузов должны снизиться на 11% г/г., включая снижение грузооборота нефти на 14% г/г. до 95 млн т. и зерна на 38% г/г. до 4,9 млн т. После выхода отчётности мы пересмотрели наш прогноз финансовых показателей в сторону понижения и ожидаем, что в ближайшие пару лет чистая прибыль компании будет находиться на уровне 100-200 млн долл. Исходя из этих прогнозов, акции Группы НМТП торгуются исходя из P/E 2014 около 9,6 и не входят в число наших приоритетов.
-
Итоги 1 п/г. 2013 г.: опять подводят нефть и зерно
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 17
Елена Ланцевич
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Антон Лауфер
Артем Абалов
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Артем Абалов
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Олег Лужин
Елена Ланцевич
Олег Лужин
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев