Новороссийский морской торговый порт (NMTP)
Транспорт
Итоги 9 мес. 2018 г.: курсовые разницы снизили чистую прибыль
НМТП раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2018 г.
Выручка компании в долларовом выражении увеличилась на 7,7% до $712,5 млн. Грузооборот в отчетном периоде снизился на 2,3%, составив 105,3 млн тонн на фоне отрицательной динамики перевалки нефти и нефтепродуктов. Отметим, значительный рост погрузки зерна (+26,6%). Средний расчетный тариф в долларах увеличился на 11,4%.
Операционные расходы компании возросли на 13,5% до $258,8 млн. Основной причиной роста стало увеличение расходов на топливо (+44%). В итоге операционная прибыль выросла на 4,6%, составив $453,7 млн.
Чистые финансовые расходы компании в отчетном периоде составили $184,2 млн, что связано с отрицательными курсовыми разницами по валютному кредиту, составившими $144,8 млн против положительных разниц $59,7 млн годом ранее. Долговая нагрузка компании в отчетном периоде сократилась с $1,3 млрд до $1,1 млрд, что, однако, не отразилось стоимости ее обслуживания.
В итоге чистая прибыль НМТП составила $212,5 млн, снизившись на 40,4%.
Напомним, что осенью произошли важные корпоративные новости для компании: Транснефть выкупила у группы «Сумма» долю в совместном предприятии Novoport Holding, владеющем 50,1% порта. Появление нового мажоритарного акционера вносит неопределенность в будущую дивидендную политику компании.
Вышедшая отчетность оказалась несколько лучше наших ожиданий за счет более высоких средних тарифов на перевалку грузов. Кроме того, нами был пересмотрен прогноз по уровню дивидендов. В результате потенциальная доходность акций возросла.
На данный момент акции компании обращаются с P/BV 2018 около 2,3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 17
Елена Ланцевич
Антон Лауфер
Александр Шадрин
Антон Лауфер
Артем Абалов
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Артем Абалов
Сергей Соловьёв
Андрей Валухов
Олег Лужин
Елена Ланцевич
Олег Лужин
Андрей Валухов
Руслан Дурдыев