Итоги 2025 г.: первая чистая прибыль

ОАК опубликовала отчетность по МСФО по итогам 2025 г.

Совокупная выручка корпорации выросла на 40,8% до 759,0 млрд руб., при этом положительная динамика была отмечена в обоих ключевых сегментах компании: авиастроении (+51,7%) и авиаперевозках (+6,1%).

Себестоимость выросла на 30,5% и составила 601,5 млрд руб. В итоге валовая прибыль увеличилась в 2 раза и составила 157,5 млрд руб.

Отрицательное сальдо прочих операционных расходов компании (коммерческие, административные расходы и прочие чистые расходы) увеличилось на 8,5% до 88,9 млрд руб. Основной причиной такой динамики стал рост коммерческих (+77,4%) и управленческих (+9,5%) расходов, несколько нивелированный положительным сальдо прочих доходов и расходов в размере 3,3 млрд руб. против  отрицательного сальдо в размере 8,9 млрд руб. годом ранее, а также доходами от восстановления резервов.

В результате ОАК на операционном уровне отразила прибыль в размере 68,5 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим существенный рост процентных расходов, составивших 73,2 млрд руб. на фоне увеличения процентных ставок и расширения кредитного портфеля. В то же время процентные доходы выросли на 44,0% до 6,2 млрд руб. Помимо этого в отчетном периоде компания отразила прибыль от выбытия дочерних организаций в размере 12,3 млрд руб.

В итоге чистая прибыль составила 9,5 млрд руб. против убытка в 14,2 млрд руб. годом ранее.

По итогам вышедшей отчетности мы сохраняем осторожный взгляд на прибыль компании с учетом высоких финансовых и прочих расходов. Потенциальная доходность акций остается в отрицательной зоне.

На данный момент акции ОАК не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________