Абрау-Дюрсо (ABRD)
Потребительский сектор
Итоги 2024 г.: рекордный рост чистой прибыли
ПАО «Абрау-Дюрсо» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.
В отчетном периоде выручка компании увеличилась на 39,8%, составив 19,7 млрд руб. Выручка в основном сегменте – продажи игристых вин – составила 17,1 млрд руб. (+39,2%) . В отчетном периоде продажи составили 66,9 млн бутылок (+17,9%), из них более 57,8 млн бутылок алкогольной продукции (+20,0%) и свыше 8,2 млн бутылок — безалкогольной и слабоалкогольной продукции (+7,0%). Помимо основного направления компания также нарастила выручку от услуг столовых и гостиниц (+41,9%). Доходы в сегментах виноматериалов продолжают демонстрировать отрицательную динамику (-84,4%).
Операционные расходы выросли на 30,6% до 16,2 млрд руб., главным образом, из-за роста затрат на виноматериалы (+36,8%), а также увеличения административных и коммерческих расходов (+12,4,% и 9,3% соответственно). В результате операционная прибыль увеличилась более, чем в 2 раза, составив 3,5 млрд руб.
Чистые финансовые расходы в отчетном периоде значительно возросли (до 965 млн против 4 млн годом ранее), прежде всего из-за увеличившихся расходов на обслуживание долга, составившего на конец отчетного периода 10,9 млрд руб.
В итоге чистая прибыль компании составила 1,9 млрд руб. (+49%).
По итогам вышедшей отчетности, мы пересмотрели прогноз финансовых показателей в сторону увеличения выручки на 2025 и последующие года. Вместе с тем, мы также прогнозируем увеличение себестоимости, операционных и финансовым расходов. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
По нашим оценкам, акции Абрау-Дюрсо торгуются с мультипликатором P/BV 2025 около 1,0 и P/E 2025 около 7,9 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Итоги 2024 г.: рекордный рост чистой прибыли
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 2
Артем Абалов
Спасибо за отклик, мы вернемся к уточнению прогнозных дивидендов при обновлении модели компании в следующем году
Константин Дубровин
Добрый день. Ознакомился с вашим прогнозом финансовых результатов в части размера дивидендов. У вас в прогнозе есть ошибка в расчете размера дивидендов. В одном из интервью Павел Титов заявил что у них в рамках Совета директоров есть решение о направлении на дивиденды не менее 25% ЧП. Соответственно расчет прогнозных размеров дивидендов немного не точен. Если требуется могу прислать ссылку на интервью. При текущем прогнозе ЧП 2561781 за 2025 год дивиденд составит 6,54 против 5,88