Тел. (812) 313-05-30

194021, Санкт-Петербург, ул. Шателена, дом 26А БЦ "Ренессанс", 8-й этаж.
Эл. почта: arsagera@arsagera.ru

Ozon Holdings PLC (OZON)

Итоги 2023 г.:  цена развития бизнеса - около 100 млрд руб. за два года 105
9 апреля 2024 в 15:31

8 комментариев | Оставить комментарий


Ульянов  Игорь 26 апреля 2024 в 20:32

«Получившийся в данном случае результат - эффект отрицательного прогнозного собственного капитала, и, как следствие, будущего коэффициента P/BV, к которому тянется цена акции. Альтернативой этому является отказ от расчета потенциальной доходности до момента выхода СК в положительную зону. В следующий раз подумаем, стоит ли приводить получающееся расчетное значение будущей цены»

Artem, 26 апреля 2024 в 15:57

Да вообще полезная вещь, стимулирует вопрос задать. Вот сейчас стало понятно, какие мультипликаторы для Вас важны. В ритейле вообще BV такая абстрактная вещь даже для устоявшегося бизнеса, там же всё обычно в долг, насколько я понимаю, зачем там капитал свой по большому счету? А тут еще и растущая компания, но конечно оценивать мультипликаторы в будущем - это правильно и нужно. В общем спасибо за ответ, я ожидал, что напишете что-нибудь в духе "эти потенциальные доходности являются индикативными и не могут отражать целевую будущую цену".

Artem 26 апреля 2024 в 15:57

Получившийся в данном случае результат - эффект отрицательного прогнозного собственного капитала, и, как следствие, будущего коэффициента P/BV, к которому тянется цена акции. Альтернативой этому является отказ от расчета потенциальной доходности до момента выхода СК в положительную зону. В следующий раз подумаем, стоит ли приводить получающееся расчетное значение будущей цены

Ульянов  Игорь 25 апреля 2024 в 19:04

Поправка, 0.476 это минус 52.4%, то есть чуть меньше 2000 руб.

Ульянов  Игорь 25 апреля 2024 в 19:02

Любопытно, -21.9% годовых на трехлетнем окне это около минус 50% (-47.6 если чуть точнее). То есть вы целевую цену Озона через 3 года видите в 2000 руб?

Краснощока  Сергей 26 мая 2023 в 12:29

«Вот этот абзац надо пояснить. Убыток сократился, прогнозы поднялись, а потенциальная доходность сократилась. Какая тут логика? Или прогнозу по убытку повысились?»

Ульянов Игорь, 25 мая 2023 в 21:57

В данном случае повышение прогнозов по прибыли привело к тому, что компания выходит на стабильный уровень ROE раньше, чем до пересмотра модели. В год выхода на биссектрису Арсагеры уровень чистой прибыли компании оказался существенно ниже, как следствие, потенциальная доходность бумаг компании несколько сократилась.

Ульянов  Игорь 25 мая 2023 в 21:57

«По итогам вышедшей отчетности мы понизили оценку убытка на текущий год, одновременно подняв прогнозы на последующие годы. Это привело к смещению срока выхода на биссектрису Арсагеры с 2030 на 2027 год. В результате потенциальная доходность бумаг сократилась.»
Вот этот абзац надо пояснить. Убыток сократился, прогнозы поднялись, а потенциальная доходность сократилась. Какая тут логика? Или прогнозу по убытку повысились?

Artem 24 января 2023 в 17:39

Это связано с тем, что из расчета потенциальной доходности исключается завершившийся убыточный год и добавляется новый (2027 г.), в котором чистая прибыль компании продолжает свой рост, выводя собственный капитал в положительную зону

Щербаков  Петр 24 января 2023 в 15:16

В данном анализе прогнозная доходность на 3-летнем окне - отрицательная. А в хит-параде за 4й квартал 2022 - уже +8,64%. Не ахти какая радость. Но всё-таки. С чем связано такое существенно повышение ожидаемой доходности?


Елена Ланцевич
ведущий аналитик по акциям

Посты по теме (14):


Прогноз финансовых показателей

Личный
кабинет

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных

Книга об инвестициях

Если вы заметили ошибку, выделите текст (максимум 127 символов) и нажмите Ctrl+Enter