Итоги 2019 г: мощный золотой поток

12 февраля 2020 в 11:28 617

Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 12 месяцев 2019 г.

Ключевые показатели ПАО «Полюс», (PLZL) (PLZL), 2019

Выручка компании выросла на 39,6% до 257,8 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж золота на 23,4% до 2 878 тыс. унций. Долларовая цена реализации золота выросла на 11,1% до 1 403 долларов за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало небольшое ослабление рубля.

Отметим, что компания существенно увеличила производство золота (+16,4%) в результате повышения объемов добычи на Наталкинском, Вернинском и Куранахском месторождениях.

Операционные издержки увеличились на 31%, составив 115,4 млрд руб. Существенное увеличение затрат произошло по ключевым статьям – материалы и расходы на персонал (30,1% и 20,6% соответственно).

В итоге прибыль от продаж выросла на 47,4% до 142,4 млрд руб.

Чистые финансовые доходы компании составили 10,6 млрд руб. В их структуре отметим положительные курсовые разницы (17,9 млрд руб.) по валютному долгу, а также прибыль от инвестиционной деятельности в размере 6 млрд руб., представляющую из себя результат от переоценки производных финансовых инструментов. Расходы на обслуживание долга составили 16,4 млрд руб., а сам долг за год вырос с 277 млрд руб. до 315 млрд руб.

В результате чистая прибыль выросла в 4,4 раза до 124,2 млрд руб.

Приятной новостью для акционеров компании стало предварительное одобрение дивидендных выплат Совета директоров за второе полугодие 2019 года в размере $3,5 (223,80 руб.) на одну акцию «Полюса».

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке от продажи золота в связи с пересмотром объемов добычи и цен на продукцию, а также размера дивидендных выплат, что привело к повышению потенциальной доходности акций компании.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Полюс» (PLZL) (PLZL), 2019

Акции Полюса торгуются с P/E 2020 порядка 9 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Комментарии 6

Елена Ланцевич
25 марта 2022 в 12:36

Мы не можем по одному дню торгов делать выводы об устойчивости ценовых уровней в тех или иных бумагах. В этой связи, пока мы не приводим расчет потенциальной доходности.
Владимир Михалкин
24 марта 2022 в 16:13

Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок..." Текущие котировки появились.
Анастасия Таганова
5 октября 2021 в 09:41

В файле расчета агрегированной доходности 2 кв. 2021 г. прогнозная стоимость акции через год 29 793,38 руб. Это какая цена на золото должна быть при такой стоимости акции?
Добрый день! Благодарим Вас за замечание, действительно, в файле была ошибка. Исправили.
1 октября 2021 в 06:22

В файле расчета агрегированной доходности 2 кв. 2021 г. прогнозная стоимость акции через год 29 793,38 руб. Это какая цена на золото должна быть при такой стоимости акции?
Андрей Валухов
20 сентября 2018 в 09:07

Добрый день. В конце статьи написано: "...акции Полюса не входят в число наших приоритетов, поскольку торгуются с P/BV около 15.", однако в расчёте агрегированной доходности это значение за 2018 год - 8,19 а прогнозное на следующий год - 4,66. Уточните, пожалуйста, нет ли здесь ошибки. Спасибо.
Добрый день. P/BV 15 получен исходя из собственного капитала по итогам 6 месяцев 2018 года, который составляет около 270 рублей на акцию. С учетом того, что компания на дивиденды направляет не всю прибыль, то собственный капитал Полюса будет расти, а значит и прогнозные значения мультипликатора P/BV - снижаться.
Илья Подлипаев
20 сентября 2018 в 08:40

Добрый день. В конце статьи написано: "...акции Полюса не входят в число наших приоритетов, поскольку торгуются с P/BV около 15.", однако в расчёте агрегированной доходности это значение за 2018 год - 8,19 а прогнозное на следующий год - 4,66. Уточните, пожалуйста, нет ли здесь ошибки. Спасибо.

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 2023 г.: вопросы по дивидендным выплатам и судьбе казначейского пакета остались без ответа

14 марта 2024 в 13:38 510
Итоги 1 п/г 2023 г.: отрицательная финансовая переоценка нивелировала отличный операционный результат

8 сентября 2023 в 16:27 751
Итоги 2022 г.: снижение производства и опережающий рост затрат привели к падению прибыли

23 марта 2023 в 08:42 737
Итоги 1 п/г 2022 г: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельности

21 сентября 2022 в 10:01 617
Итоги 2021 г.: финансовые статьи обеспечили рост прибыли

24 марта 2022 в 15:36 1488

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 2019 г: мощный золотой поток

Комментарии 6

Итоги 2023 г.: вопросы по дивидендным выплатам и судьбе казначейского пакета остались без ответа

Итоги 1 п/г 2023 г.: отрицательная финансовая переоценка нивелировала отличный операционный результат

Итоги 2022 г.: снижение производства и опережающий рост затрат привели к падению прибыли

Итоги 1 п/г 2022 г: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельности

Итоги 2021 г.: финансовые статьи обеспечили рост прибыли

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте