МАГНИТ (MGNT)
Потребительский сектор
Итоги 1 кв. 2014 г.: валовая рентабельность дала трещину
Магнит представил неаудированные результаты деятельности за 1 кв. 2014 г. по МСФО. Согласно вышедшим данным выручка компании в долларовом выражении увеличилась на 9% г/г., составив 4,7 млрд долл. Это стало, с одной стороны следствием увеличения торговых площадей на 17%, и роста сопоставимых продаж в рублях на 7,5%, а с другой стороны следствием обесценения национальной валюты в отчетном периоде.
Компании становится сложнее удерживать валовую рентабельность на высоком уровне. По итогам отчетного периода она составила 27,2%, увеличившись на +0,5 п.п. по сравнению с 1 кв. 2013 г., но снизившись на 2,7 п.п. по сравнению с 4 кв. 2013 г. Валовая прибыль увеличилась на 11% г/г., составив 11,3 млрд долл. Чистая прибыль при этом снизилась на 1% до 200 млн долл., что вероятнее всего связано с ростом коммерческих и административных расходов, а также ростом процентных расходов по обслуживанию возросшего долга компании. При этом стоит отметить, что долговые обязательства компании в основном деноминированы в рублях, что исключает валютный риск.
В целом результаты отчетности находятся в рамках ожиданий менеджмента. Максимальный рост выручки по итогам текущего года в рублевом выражении может составить 25%, что в целом совпадает и с нашими ожиданиями. Как и прежде, цену, по которой торгуются его акции (P/E 2013-20), мы считаем высокой.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 35
Сергей Краснощока
Владимир Савич
Милана Попова
Сергей Сергеев
Артем Абалов
Андрей Валухов
Посетитель
Андрей Валухов
Александр Мальцев
Артем Абалов
Денис Каширский
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко