МАГНИТ (MGNT)
Потребительский сектор
Итоги 2016 года: падение валовой рентабельности привело к снижению чистой прибыли
Магнит раскрыл ключевые финансовые показатели за 2016 год.
За год количество магазинов увеличилось на 16% - до 14 059 штук, основной рост пришелся на формат «магазины у дома», которых было открыто 927 штук. Торговая площадь росла более медленными темпами (+14.8%), достигнув 5 068 тыс. кв. м.
Совокупная выручка компании выросла на 13% - до 1.07 трлн рублей. Сопоставимые продажи снизились на 0.26% на фоне увеличения трафика на 0.65% и снижения среднего чека на 0.9%. Отметим, что у Магнита ухудшился показатель рентабельности валовой прибыли – с 28.5% до 27.7%, что привело к более медленному росту валовой прибыли, составившей 298 млрд рублей (+10%). Чистая прибыль снизилась на 8%, составив 54 млрд рублей.
Вышедшая отчетность оказалась хуже наших ожиданий. По итогам внесения фактических показателей мы понизили прогноз финансовых результатов на 2017 год,
По нашему мнению, компания движется от этапа бурного роста финансовых показателей к более стабильному состоянию, в рамках которого ей предстоит серьезная борьба за поддержание текущего уровня маржи. В этом ей должны помочь осуществляемые инвестиции в логистическую инфраструктуру. На данный момент акции компании торгуются исходя P/E 2017 около 13 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 35
Сергей Краснощока
Владимир Савич
Милана Попова
Сергей Сергеев
Артем Абалов
Андрей Валухов
Посетитель
Андрей Валухов
Александр Мальцев
Артем Абалов
Денис Каширский
Артем Абалов
Гость
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Дмитрий Попов
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Александр Шадрин
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко
Артем Абалов
Александр Гавриленко
Александр Гавриленко