КуйбышевАзот (KAZT)
Производство минеральных удобрений
Итоги 1 кв. 2013 по РСБУ: прогноз понижен
Куйбышевазот опубликовал отчетность по РСБУ за 1 квартал 2013 года. Выручка за квартал составила 7,187 млрд рублей, снизившись на 12% г/г (здесь и далее указано соотношение показателей 1 кв. 2013 и 1 кв. 2012 гг.). Такое снижение выручки вызвано ухудшением конъюнктуры цен на мировых рынках капролактама и полиамида (цены снизились на 14 и 11% соответственно), а также снижением объемов производства вследствие остановочных плановых капитальных ремонтов.
Доля себестоимости в выручке увеличилась до 70,9% с 65,8% годом ранее, что в результате привело к снижению чистой прибыли компании на 37% до 818 млн рублей. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании. Мы ожидаем постепенного восстановления объемов производства и прогнозируем выручку компании на 2013 год на 2% ниже уровня 2012 года. В то же время, в связи с ожидаемым нами ростом цен на газ, мы прогнозируем дальнейшее увеличение доли себестоимости в выручке вплоть до рекордных 81%. Все это приведет, по нашим прогнозам, к снижению чистой прибыли по итогам года до 2 млрд рублей.
Таким образом, с учетом наших прогнозов, компания торгуется исходя из P/E 2013 около 12, что существенно превышает оценку российского фондового рынка в целом, и исключает акции Куйбышевазот из числа наших приоритетов.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 14
Анастасия Таганова
Василий Фролов
Василий Фролов
Алексей Астапов
Антон Лауфер
Сергей Краснощока
Сергей Краснощока
Сергей Краснощока
Артем Абалов
Айрат Гареев