© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -7,81% -0,44%
Индекс МосБиржи 2766,62 + 0,90%

КуйбышевАзот (KAZT)

Производство минеральных удобрений

Итоги 1 полугодия 2013 по РСБУ: бегство от плохой конъюнктуры

505
Перейти к комментариям

Куйбышевазот опубликовал операционную отчетность и ежеквартальный отчет за 2 квартал 2013 года. Результаты деятельности компании несколько превзошли наши ожидания. Компания заработала 14,2 млрд рублей выручки, что 9% ниже уровня предыдущего года. В структуре выручки происходит смещение от продуктов нефтепереработки к минеральным удобрениям на фоне снижения цен на капролактам и полиамид. За отчетный период цены на капролактам и полиамид снизились соответственно на 10% и 9% к соответствующему периоду предыдущего года. При этом объем продаж капролактама снизился на 33,2%, что привело к снижению выручки от продаж данного продукта на 40%. Падение выручки компенсировано ростом доходов от продаж аммиачной селитры и сульфата аммония.
Снижение цен привело также к увеличению доли себестоимости в выручке до 73% с 66% годом ранее, что снизило прибыль от продаж более чем на треть. Однако уменьшение сальдо прочих доходов и расходов позволило сократить снижение финансовых результатов на уровне чистой прибыли до -28% по итогам полугодия. Состав прочих доходов и расходов компанией в отчетности не раскрывается. Мы пересмотрели свой прогноз операционных показателей Куйбышевазота с учетом вышедшей отчетности. Исходя из нашего прогноза чистой прибыли акции компании торгуются с P/E 2013 выше 10 и не входят в число наших приоритетов. Среди производителей минеральных удобрений мы отдаем предпочтение акциям компаний Акрон и Дорогобуж.

Комментарии 16

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Владимир Михалкин

    Владимир Михалкин

    Подскажите пожалуйста, дивиденд на годовом окне 32.70 это сумма которая прогнозируется за 2024 год? В этом году заплатили за 2023 год 15 рублей, они включены в эти 32.70 или как-то по-другому рассчитывается?

    • Елена Ланцевич

      Елена Ланцевич

      Подскажите пожалуйста, дивиденд на годовом окне 32.70 это сумма которая прогнозируется за 2024 год? В этом году заплатили за 2023 год 15 рублей, они включены в эти 32.70 или как-то по-другому рассчитывается?

      Здравствуйте! Дивиденд на годовом окне, это совокупный дивиденд на акцию, который будет получен в течение года, начиная с отчетной даты, на которую он приводится. Таким образом, в течение ближайшего года мы ожидаем совокупный дивиденд (по итогам 9 мес. 2024 г. и по итогам 2024 г.) в размере 22,75 руб. на акцию. До пересмотра модели по результатам отчетности за 1 п/г 2024 г. мы ожидали совокупный дивиденд на этом годовом окне в размере 32,70 руб. на акцию.

  • Анастасия Таганова

    Анастасия Таганова

    Стоимость акции на конец отчетного периода, 368,00 руб. (3 квартал 2023г.)(Ошибка) в августе цена была в районе 700руб
    Василий, добрый день! Благодарим Вас за замечание. Ошибку исправили.
  • Василий Фролов

    Василий Фролов

    в документе "Расчет агрегированной доходности 3 кв. 2023 г."
  • Василий Фролов

    Василий Фролов

    Стоимость акции на конец отчетного периода, 368,00 руб. (3 квартал 2023г.)(Ошибка) в августе цена была в районе 700руб
  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Антон, добрый день, спасибо большое за Вашу внимательность - техническая ошибка. Поправили.
  • Антон Лауфер

    Антон Лауфер

    Добрый день. Подскажите, пожалуйста, верные ли данные в файле за 2 кв. 2023 года? При указанных показателях чистой прибыли и ROE, которые кажутся заниженными, вызывает вопросы указанная потенциальная доходность (завышенная при таких ROE и прибыли).

  • «Ясно. У вас по всем компаниям такой подход учёта казначейских и квазиказначейских акций или Куйбышевазот здесь выделяется?»Пётр, 9 января 2023 в 18:40 Нет, не по всем! Мы выбираем из двух вариантов учета казначейских и квазиказначейских акций на основании изучения корпоративного управления в отдельно взятой компании: 1) сокращаем акции на их количество, выкупленное на баланс компании, если есть веские основания полагать, что они будут в дальнейшем погашены; 2) оставляем количество акций неизменным, в случае приобретения компанией собственных акций с перспективой их последующего появления на вторичном рынке (например: покупка собственных акций под опционную программу).
    <br /> Благодарю за пояснения.
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Ясно. У вас по всем компаниям такой подход учёта казначейских и квазиказначейских акций или Куйбышевазот здесь выделяется?
    Нет, не по всем! Мы выбираем из двух вариантов учета казначейских и квазиказначейских акций на основании изучения корпоративного управления в отдельно взятой компании: 1) сокращаем акции на их количество, выкупленное на баланс компании, если есть веские основания полагать, что они будут в дальнейшем погашены; 2) оставляем количество акций неизменным, в случае приобретения компанией собственных акций с перспективой их последующего появления на вторичном рынке (например: покупка собственных акций под опционную программу).

  • «Спасибо. У меня получается на конец 2021 года, без учёта будущих прибылей и долей в СП мультипликатор P/BV равен 2. В других скринерах также видел это значение. Как у Вас получилась 1 не ясно.»Пётр, 9 января 2023 в 14:55 Мультипликатор P/BV на конец 2021 года приведен за вычетом 67 млн казначейских и квазиказначейских акций, P/BV с их учетом действительно равен 2.
    Ясно. У вас по всем компаниям такой подход учёта казначейских и квазиказначейских акций или Куйбышевазот здесь выделяется?
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Спасибо. У меня получается на конец 2021 года, без учёта будущих прибылей и долей в СП мультипликатор P/BV равен 2. В других скринерах также видел это значение. Как у Вас получилась 1 не ясно.
    Мультипликатор P/BV на конец 2021 года приведен за вычетом 67 млн казначейских и квазиказначейских акций, P/BV с их учетом действительно равен 2.

  • «Здравствуйте, я правильно понимаю расчёт мультипликатора P/BV происходит с корректировкой на доли в СП по аналогии с Новатэком?»Пётр, 8 января 2023 в 14:48Здравствуйте, Пётр! Расчет чистой прибыли, приходящейся на акционеров компании, и, как следствие, будущего собственного капитала ведется с учетом прогнозирования результата совместных предприятий в блоке финансовых статей. Иных корректировок при расчете BV мы пока не приводим. Впрочем, мы рассматриваем для себя возможность проведения специальных корректировок (подобных Новатэку) в случае предоставления самой компанией при раскрытии регулярной финансовой отчетности (данных о прибылях и собственном капитале зависимых обществ), а также при условии, что совокупные корректировки собственного капитала совместных предприятий окажут значительное влияние на собственный капитал Куйбышевазота, публикуемый в финансовой отчетности по МСФО.
    <br /> Спасибо. У меня получается на конец 2021 года, без учёта будущих прибылей и долей в СП мультипликатор P/BV равен 2. В других скринерах также видел это значение. Как у Вас получилась 1 не ясно.
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Здравствуйте, я правильно понимаю расчёт мультипликатора P/BV происходит с корректировкой на доли в СП по аналогии с Новатэком?
    Здравствуйте, Пётр! Расчет чистой прибыли, приходящейся на акционеров компании, и, как следствие, будущего собственного капитала ведется с учетом прогнозирования результата совместных предприятий в блоке финансовых статей. Иных корректировок при расчете BV мы пока не приводим. Впрочем, мы рассматриваем для себя возможность проведения специальных корректировок (подобных Новатэку) в случае предоставления самой компанией при раскрытии регулярной финансовой отчетности (данных о прибылях и собственном капитале зависимых обществ), а также при условии, что совокупные корректировки собственного капитала совместных предприятий окажут значительное влияние на собственный капитал Куйбышевазота, публикуемый в финансовой отчетности по МСФО.

  • Здравствуйте, я правильно понимаю расчёт мультипликатора P/BV происходит с корректировкой на доли в СП по аналогии с Новатэком?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Обзор по компании планируется опубликовать после выхода ближайшего ежеквартального отчета эмитента (15 мая)
  • Айрат Гареев

    Айрат Гареев

    Здравствуйте. Почему вы больше не делайте обзор КуйбышевАзот
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 1 п/г 2025 г.: консолидация ряда дочек пока не приносит роста прибыли

    661

  • Итоги 2024 г.: выручка и прибыль на уровне 2023 г.

    788

  • Итоги 1 п/г 2024 г.: прибыль под давлением растущих операционных расходов

    1058

  • Итоги 2023 г.: «охлаждение» прибыли после снижения цен на удобрения

    1022

  • Итоги 1 п/г 2023 г.: убыток от совместных предприятий усугубил непростую ситуацию в отрасли

    788

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться