© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

КуйбышевАзот (KAZT)

Производство минеральных удобрений

Итоги 9 мес. 2015 г. по РСБУ: подтверждение рекордных прогнозов

546
Перейти к комментариям

Куйбышевазот опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2015 года. Выручка увеличилась на 30,9% (здесь и далее г/г.), составив 27,9 млрд руб. Такая динамика обусловлена в первую очередь высокими темпами обесценения рубля и, как следствие, ростом цен на продукцию компании.

Затраты выросли только на 3,2% до 17,8 млрд руб.,. в итоге доля себестоимости в выручке сократилась с 80,8% до 63,7%, а валовая прибыль возросла в 2,5 раза до 10,1 млрд руб. Доля коммерческих расходов в выручке снизилась с 9,7% до 8,5%, в результате чего компании удалось нарастить прибыль от продаж до 7,7 млрд руб., что почти в 4 раза выше, чем годом ранее.

Финансовые статьи несколько скорректировали итоговый результат. Расходы на обслуживание долга выросли почти вдвое до 931,3 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов увеличилось на 46,7% до 1,3 млрд руб. Компания не раскрывает причины такого результата. Однако мы можем предположить, что всему виной - отрицательные курсовые разницы по валютному кредиту. Впрочем, это не помешало заводу заработать чистую прибыль в размере 5,2 млрд руб., что в 5,5 раз превосходит прошлогодний результат.

Напомним, что в текущем году для оценки будущих финансовых показателей мы стали использовать отчетность по стандартам МСФО, что было связано с большой разницей в оценке собственного капитала. При этом показатели выручки и чистой прибыли носят схожий характер. По итогам вышедшей отчетности, можно смело говорить о том, что при относительно стабильном валютном курсе, чистая прибыль 2015 года станет рекордной для компании в среднесрочной перспективе.

Обыкновенные акции компании торгуются с P/BV около 1 и могут войти в состав наших диверсифицированных портфелей второго эшелона.

Комментарии 14

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Анастасия Таганова

    Анастасия Таганова

    Стоимость акции на конец отчетного периода, 368,00 руб. (3 квартал 2023г.)(Ошибка) в августе цена была в районе 700руб
    Василий, добрый день! Благодарим Вас за замечание. Ошибку исправили.
  • Василий Фролов

    Василий Фролов

    в документе "Расчет агрегированной доходности 3 кв. 2023 г."
  • Василий Фролов

    Василий Фролов

    Стоимость акции на конец отчетного периода, 368,00 руб. (3 квартал 2023г.)(Ошибка) в августе цена была в районе 700руб
  • Алексей Астапов

    Алексей Астапов

    Антон, добрый день, спасибо большое за Вашу внимательность - техническая ошибка. Поправили.
  • Антон Лауфер

    Антон Лауфер

    Добрый день. Подскажите, пожалуйста, верные ли данные в файле за 2 кв. 2023 года? При указанных показателях чистой прибыли и ROE, которые кажутся заниженными, вызывает вопросы указанная потенциальная доходность (завышенная при таких ROE и прибыли).

  • «Ясно. У вас по всем компаниям такой подход учёта казначейских и квазиказначейских акций или Куйбышевазот здесь выделяется?»Пётр, 9 января 2023 в 18:40 Нет, не по всем! Мы выбираем из двух вариантов учета казначейских и квазиказначейских акций на основании изучения корпоративного управления в отдельно взятой компании: 1) сокращаем акции на их количество, выкупленное на баланс компании, если есть веские основания полагать, что они будут в дальнейшем погашены; 2) оставляем количество акций неизменным, в случае приобретения компанией собственных акций с перспективой их последующего появления на вторичном рынке (например: покупка собственных акций под опционную программу).
    <br /> Благодарю за пояснения.
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Ясно. У вас по всем компаниям такой подход учёта казначейских и квазиказначейских акций или Куйбышевазот здесь выделяется?
    Нет, не по всем! Мы выбираем из двух вариантов учета казначейских и квазиказначейских акций на основании изучения корпоративного управления в отдельно взятой компании: 1) сокращаем акции на их количество, выкупленное на баланс компании, если есть веские основания полагать, что они будут в дальнейшем погашены; 2) оставляем количество акций неизменным, в случае приобретения компанией собственных акций с перспективой их последующего появления на вторичном рынке (например: покупка собственных акций под опционную программу).

  • «Спасибо. У меня получается на конец 2021 года, без учёта будущих прибылей и долей в СП мультипликатор P/BV равен 2. В других скринерах также видел это значение. Как у Вас получилась 1 не ясно.»Пётр, 9 января 2023 в 14:55 Мультипликатор P/BV на конец 2021 года приведен за вычетом 67 млн казначейских и квазиказначейских акций, P/BV с их учетом действительно равен 2.
    Ясно. У вас по всем компаниям такой подход учёта казначейских и квазиказначейских акций или Куйбышевазот здесь выделяется?
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Спасибо. У меня получается на конец 2021 года, без учёта будущих прибылей и долей в СП мультипликатор P/BV равен 2. В других скринерах также видел это значение. Как у Вас получилась 1 не ясно.
    Мультипликатор P/BV на конец 2021 года приведен за вычетом 67 млн казначейских и квазиказначейских акций, P/BV с их учетом действительно равен 2.

  • «Здравствуйте, я правильно понимаю расчёт мультипликатора P/BV происходит с корректировкой на доли в СП по аналогии с Новатэком?»Пётр, 8 января 2023 в 14:48Здравствуйте, Пётр! Расчет чистой прибыли, приходящейся на акционеров компании, и, как следствие, будущего собственного капитала ведется с учетом прогнозирования результата совместных предприятий в блоке финансовых статей. Иных корректировок при расчете BV мы пока не приводим. Впрочем, мы рассматриваем для себя возможность проведения специальных корректировок (подобных Новатэку) в случае предоставления самой компанией при раскрытии регулярной финансовой отчетности (данных о прибылях и собственном капитале зависимых обществ), а также при условии, что совокупные корректировки собственного капитала совместных предприятий окажут значительное влияние на собственный капитал Куйбышевазота, публикуемый в финансовой отчетности по МСФО.
    <br /> Спасибо. У меня получается на конец 2021 года, без учёта будущих прибылей и долей в СП мультипликатор P/BV равен 2. В других скринерах также видел это значение. Как у Вас получилась 1 не ясно.
  • Сергей Краснощока

    Сергей Краснощока

    Здравствуйте, я правильно понимаю расчёт мультипликатора P/BV происходит с корректировкой на доли в СП по аналогии с Новатэком?
    Здравствуйте, Пётр! Расчет чистой прибыли, приходящейся на акционеров компании, и, как следствие, будущего собственного капитала ведется с учетом прогнозирования результата совместных предприятий в блоке финансовых статей. Иных корректировок при расчете BV мы пока не приводим. Впрочем, мы рассматриваем для себя возможность проведения специальных корректировок (подобных Новатэку) в случае предоставления самой компанией при раскрытии регулярной финансовой отчетности (данных о прибылях и собственном капитале зависимых обществ), а также при условии, что совокупные корректировки собственного капитала совместных предприятий окажут значительное влияние на собственный капитал Куйбышевазота, публикуемый в финансовой отчетности по МСФО.

  • Здравствуйте, я правильно понимаю расчёт мультипликатора P/BV происходит с корректировкой на доли в СП по аналогии с Новатэком?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Обзор по компании планируется опубликовать после выхода ближайшего ежеквартального отчета эмитента (15 мая)
  • Айрат Гареев

    Айрат Гареев

    Здравствуйте. Почему вы больше не делайте обзор КуйбышевАзот
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 2023 г.: «охлаждение» прибыли после снижения цен на удобрения

    236

  • Итоги 1 п/г 2023 г.: убыток от совместных предприятий усугубил непростую ситуацию в отрасли

    426

  • Итоги 2021 г.: стремительный рост финансовых показателей

    1150

  • Итоги 9 мес. 2021 г.: рекордная прибыль и большие планы

    682

  • Итоги 1 п/г 2021 г.: движение к новому диапазону чистой прибыли

    761

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться