Итоги 2017 года: операционные потоки медленно сокращает долг

28 апреля 2018 в 15:29 248

Группа РБК раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2017 год.

Ключевые показатели ПАО «РБК» (RBCM) 2017 г.

Выручка компании увеличилась на 6,2% - до 5,9 млрд руб. Доходы основного сегмента компании «B2C информация и сервисы» (включающего портал rbc.ru, телеканал, газету и журнал РБК и проч.) показали рост на 7,3% - до 3,2 млрд руб. EBITDA данного сегмента выросла также на 7,3% до 597 млн руб., сохранив рентабельность на уровне 18,6%.

Второй по величине выручки сегмент Группы – «B2B Инфраструктура», включающий бизнес регистрации доменов и хостинга - увеличил доходы на 4% до 2,15 млрд руб. благодаря запуску более 20 новых доменных зон, а также началу продаж лицензий «1C-Битрикс» и работы новой облачной платформы VDS. EBITDA этого направления выросла до 1,03 млрд руб. (+9,9%), а рентабельность по данному показателю выросла до 47,8%.

Операционные расходы росли медленнее выручки (+3,2%), составив 5,27 млрд руб. Стоит отметить сокращение расходов корпоративного центра на 7,1% - до 679 млн руб. – из-за снижения административных расходов. Расходы на оплату труда выросли на 15,1% до 1,4 млрд руб. Амортизационные отчисления продемонстрировали незначительный рост, составив 375 млн руб. (-3,9%). В итоге операционная прибыль компании выросла на 38,9% – до 654 млн руб.

Чистые финансовые доходы компании в размере 2 млрд руб. сменились расходом в 77 млн руб. В последние 2 года на эту статью существенно влияли положительные курсовые разницы по валютному долгу, в 2016 году они составили 3 млрд руб., в 2017 – 774 млн руб. Долговая нагрузка компании за отчетный год сократилась на 639 млн руб. до 14,5 млрд руб.

В итоге чистая прибыль сократилась в 3,6 раза – до 566 млн руб.

По итогам внесения фактических данных мы не вносили значимых изменений в модель компании.

Изменение ключевых показателей ПАО «РБК» (RBCM) 2017 г.

Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку, по нашим расчетам, компании в обозримом будущем не удастся вывести чистые активы в положительную зону.

На данный момент акции РБК не входят в наши портфели акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Комментарии 11

Артем Абалов
28 сентября 2021 в 12:45

Очень сложно комментировать сделку, не зная ее точных параметров. Видимо, придется ждать раскрытия годовой отчетности по МСФО
сергей кириллов
28 сентября 2021 в 11:48

В итоге они опять намудрили , продали 75 процентов, сумму засекретили . Что думаете насчёт этой сделки?
Артем Абалов
2 сентября 2021 в 12:53

Свои оценки мы привели в размещенном посте по отчетности компании
сергей кириллов
2 сентября 2021 в 05:02

Добрый день . Рбк собралась продать весь свой сектор инфраструктура . Цену обещали до 10 сентября. Как думаете какая цена ,учитывая что там чистых активов 4 млрд и прибыль 1.2? Спасибо
Андрей Валухов
31 мая 2017 в 08:09

добрый день. а может березкин ,купить рбк ,уже очищенную от долга ? так как ходят слухи ,что он может обьеденить рбк с кп и метро. в этом случае капитализация должна вырасти на размер долга, правильно? ведь сейчас она учтена в цене . спасибо
Добрый день, источник "Ведомостей" говорит о том, что медиахолдинг обойдется новому покупателю в $50 млн, что существенно ниже долговой нагрузки РБК. Теоретически возможно, что РБК будет продана таким образом, что долговая нагрузка останется на ОНЭКСИМе (основном держателе долга), так как такой сценарий предлагался несколько лет назад другим потенциальным покупателем - "Газром-медиа", но в текущей ситуации видится маловероятным.
Елена Ланцевич
6 апреля 2017 в 10:48

Добрый день, Сергей! Да, конечно будет после выхода полнотекстовой отчетности по МСФО.
сергей кириллов
6 апреля 2017 в 08:15

Добрый день! Вроде за год отчетность вышла с рекордной, как они утверждают, прибылью! Будет ли вас комментари?)
Артем Абалов
14 сентября 2016 в 12:23

Согласно отчетности за 2015 г. компания имеет долговые обязательства в USD со ставками в диапазоне 6-10% и рублевые облигации со ставками 6-7%. Надо понимать, что указанные обязательства были выпущены в ходе реструктуризации задолженности в 2010 г., иными словами, приведенные ставки носят нерыночный характер. Со своей стороны мы не приобретаем долговые обязательства эмитентов с отрицательным собственным капиталом.
Дмитрий Попов
13 сентября 2016 в 15:23

Интересно, кто и под какой процент кредитует убыточную компанию с отрицательными чистыми активами? Под какой процент годовых Арсагера была бы готова купить облигации подобной структуры (общий порядок цифр)?
Артем Абалов
3 августа 2015 в 11:01

Руслан, такая ситуация возникает, когда мы не можем вывести компанию на получение чистой прибыли, либо на положительный собственный капитал на момент последнего года прогнозного периода. В этом случае Вы и видите такой результат. По мере внесения изменений в модели таких компаний ситуация может измениться, и тогда потенциальная доходность войдет в обычный диапазон значений.
Руслан Дурдыев
2 августа 2015 в 09:09

Добрый день! В аналитике по эмитентам у РБК и аптечной сети 36.6 указана потенциальная доходность меньше -100%. Как такое возможно? Ведь цена акции не может быть отрицательной Спасибо!

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 1 п/г 2016 г.: слишком медленные улучшения

12 сентября 2016 в 09:17 574
Итоги 2015 года: начало трудного пути наверх

11 мая 2016 в 07:26 324
Итоги 1 п/г 2015 г.: контроль над затратами начинает приносить свои плоды

4 сентября 2015 в 11:33 260
Итоги 2014 г.: одна реструктуризация сменяет другую

6 мая 2015 в 13:50 310
Итоги 2013 г. и 1 п/г 2014 г.: опционные игры на грани выживания

6 октября 2014 в 10:55 292

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 2017 года: операционные потоки медленно сокращает долг

Комментарии 11

Итоги 1 п/г 2016 г.: слишком медленные улучшения

Итоги 2015 года: начало трудного пути наверх

Итоги 1 п/г 2015 г.: контроль над затратами начинает приносить свои плоды

Итоги 2014 г.: одна реструктуризация сменяет другую

Итоги 2013 г. и 1 п/г 2014 г.: опционные игры на грани выживания

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте