РКК Энергия (RKKE)
Машиностроение
Итоги 3 кв 2013: на грани рентабельности
Компания РКК Энергия опубликовала отчетность за 9 месяцев по РСБУ.
Продолжается рост выручки компании: 14,2 млрд против 11,3 млрд рублей годом ранее (+26% г/г). Что касается себестоимости, мы видим значительное увеличение ее доли в выручке (97,5% против 89,9% в 2012 г.), что привело к почти трехкратному снижению валовой прибыли до 352 млн рублей. Коммерческие расходы вместе с финансовыми статьями еще более сократили итоговый результат, и компании едва удалось показать незначительную прибыль в размере 88 млн рублей (почти в 5 раз ниже 559 млн рублей за 9 месяцев 2012 г.).
Мы обновили модель компании с учетом вышедшей отчетности. Традиционно в РКК Энергия большая часть доходов приходится на 4 квартал, и в текущем году мы ожидаем, что компания поставит рекорд по выручке, превысив максимум 2010 года, однако по прибыли рекорда ждать не приходится. Несмотря на положительную динамику операционной деятельности, акции РКК Энергия не входят в число наших приоритетов, так как на данный момент торгуются исходя из P/E 2013 около 9.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 2
Артем Абалов
Игорь Ульянов