Отчетность за 2011 г.- "Опять двойка!"

Росинтер опубликовал отчетность по МСФО за 2011 г. , которая вновь не порадовала акционеров. При совпадении выручки с прогнозами (10,3 млрд руб.) чистый убыток вдвое превысил наши ожидания (-290 млн. руб.). В значительной мере он был обусловлен убытками от списания операционных активов: в 2011 г. операционные результаты ряда ресторанов были все еще ниже ожидаемых показателей и в соответствиями с правилами подготовки МСФО отчетности Компания начислила резерв под обесценение их активов в размере 265 млн.рублей.

Со своей стороны мы понизили наш прогноз по количеству собственных открытых ресторанов и оставили неизменным предполагаемое количество новых франчайзинговых ресторанов. На наш взгляд, это поможет компании увеличить операционную прибыль (220 млн. руб. против 180 в 2011 г.), однако финансовые статьи в силу высокого долга (ЧД/СК 140%) сведут практически на нет чистую прибыль, которую мы ожидаем символической (50 млн. руб.)