Итоги 1 п/г 2021 года

Компания Royal Dutch Shell раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2021 года.

Общая выручка компании выросла на четверть, составив $116,2 млрд. Скорректированная прибыль по итогам отчетного периода составила $8,8 млрд (+151%), что стало следствием значительного роста цена на углеводороды.

В сегменте «Разведка и добыча нефти» прибыль составила $3,5 млрд. против убытка годом ранее на фоне более высоких цен реализованной нефти и более низких амортизационных отчислений. Сюда также входит чистая прибыль в размере $247 млн, связанная с продажей активов, и расходы в размере $197 млн, связанные с переоценкой стоимости товарных деривативов. По сравнению с первым полугодием 2020 года общая добыча снизилась на 8,0%, главным образом вследствие продажи добывающих активов и увеличения ремонтных работ на ряде месторождений.

Сегмент «Добыча и реализация природного газа и СПГ» отразил прибыль $3,0 млрд на фоне выросших цен реализации газа. В итоговый результат входят прибыль от продажи активов в размере $1,1 млрд и убытки в размере $518 млн от учета по справедливой стоимости производных финансовых инструментов. Общая добыча газа выросла на 2,0% за счет ввода в строй новых месторождений и меньшего объема ремонтной программы.

Сегмент «Нефтепереработка» отразила прибыль в размере $681,0 млн с учетом расходов на реструктуризацию ($244 млн) и обесценение ряда активов ($1,1 млрд). На результат сегмента повлияла также более низкая маржа переработки и трейдинговых операций, вызванные слабой макроэкономической средой и пандемией COVID-19. Загрузка нефтеперерабатывающих заводов составила 74% по сравнению с 75% в первом полугодии 2020 года на фоне более высоких плановых и внеплановых простоев НПЗ.

Сегмент «Нефтехимия» кратно нарастил прибыль, составившую $1,15 млрд. Столь сильного результата удалось добиться благодаря сложившейся на рынке высокой реализованной марже по базовым химикатам из-за более сильной ценовой конъюнктуры. Загрузка предприятий по производству химических продуктов осталась на прошлогоднем уровне - 81%.

В итоге чистая прибыль компании составила $9,1 млрд против убытка годом ранее. Дополнительно отметим, что компания в отчетном периоде выплатила дивиденды на сумму $2,6 млрд, а также выкупила собственные акции на сумму $216 млн. В планах компании – продолжить выкуп собственных акций, на что планируется потратить во втором полугодии $2 млрд.

По итогам внесения фактических результатов мы незначительно понизили прогнозы финансовых показателей компании на текущий и последующие годы, отразив более стремительный рост операционных затрат в ключевых сегментах. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.

В настоящее время акции компании обращаются с P/E 2021 около 8 и продолжают оставаться в числе наших приоритетов в зарубежном нефтегазовом секторе.

___________________________________________