Итоги 1 п/г 2013 г.: подтверждение ожиданий

Русполимет представил результаты 1 п/г. 2013 г. по РСБУ. Выручка увеличилась на 22%, составив 4,4 млрд руб. Доля себестоимости в выручке сократилась с 82% до 79%, что привело к 43% росту валовой прибыли, составившей 955 млн руб. Чистая прибыль при этом увеличилась более чем в 2 раза до 277 млн руб.
По заявлению компании в 2013 году планируется завершить работы по освоению нового производства, а также закупить дополнительное оборудование  для расширения ассортимента выпускаемой продукции. По ожиданиям менеджмента объем продаж в текущем году увеличится на 22% до 9,3 млрд руб.
После выхода отчетности мы несколько повысили наш прогноз и ожидаем, что в ближайшие пару лет компания сможет зарабатывать порядка 600-700 млн руб. Исходя из наших прогнозов акции завода торгуются с P/E -3,9 и на данный момент не входит в число наших приоритетов.