Итоги 1 п/г 2014 г.: вдогонку за прошлым годом

Русполимет опубликовал отчетность за 1 п/г 2014 г. по РСБУ. Выручка, валовая прибыль и прибыль от продаж компании сохранились на уровне прошлого года (4,3 млрд руб., 950 млн руб. и 621,7 млн руб. соответственно).
Отметим незначител но увеличившееся отрицательное сальдо прочих доходов/расходов, которое и предопределило итоговый финансовый результат: снижение чистой прибыли на 6,5% г/г до 258 млн руб.

Компания, к сожалению, нее радует инвесторов подробным раскрытием информации в части своих операционных показателей; судя по небольшому отклонению финансовых результатов, а также по структуре выручки можно предположить, что они остались на уровне прошлого года. Развитие гражданской авиации и двигателестроения, оформленное специальными государственными программами позволяет говорить о стабильном портфеле заказов завода. В планах завода - дальнейшая модернизация производства, направленная на обновление и расширение производственных мощностей, а также освоение новых видов продукции (направление порошковой металлургии). Следствием этого должен стать рост прибыли и ROE завода.

На данный момент акции Русполимета торгуются исходя из P/E 2014 в районе 4 и ниже половины балансовой стоимости. и не входят в число наших приоритетов.