Рынок акций. Хит-парад
Фундаментальный анализ
Обзор торгов на рынке акций 29.04 - 17.05
Здравствуйте, уважаемые зрители! С Вами в студии – Андрей Валухов. Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 29 апреля по 17 мая текущего года. В отчетном периоде индекс ММВБ вырос на 2,2% до отметки 1404 пункта. Активность операторов рынка находилась на среднем уровне.
Теперь посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.
Группа 6.1
В группе 6.1 лидерами роста стали бумаги ФСК ЕЭС, прибавившие более 15%. Это изменение было продиктовано динамикой акций Россетей, выросших в отчетном периоде на аналогичную величину. Напомним, что в настоящее время динамика бумаг ФСК определяется установленными условиями конвертации порядка 10 акций ФСК в 1 акцию Россетей в рамках проводящейся допэмиссии бывшего Холдинга МРСК, о котором мы скажем позже. Двенадцатипроцентный рост продемонстрировали акции Магнита, поддержку которым оказали вышедшие данные о росте выручки ритейлера в апреле более чем на 30%. Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка демонстрировали впечатляющую динамику на фоне публикации квартальной отчетности и роста достаточности капитала. Акции Интер РАО ЕЭС выросли на 8,6%, восстанавливаясь после предыдущего глубокого падения.
Среди аутсайдеров группы – акции металлургов. Бумаги НЛМК упали на 14%, вследствие выхода слабой квартальной отчетности и их исключения из базы расчета индекса MSCI Russia. Акции НорНикеля снизились на 11%: в отчетном периоде был закрыт реестр для целей выплаты годовых дивидендов, рекомендованных советом директоров в размере более 400 рублей. Отрицательная динамика как обыкновенных, так и привилегированных акций Сургутнефтегаза определялась закрытием реестра для целей выплаты дивидендов. Кроме того, компания выпустила отчетность по МСФО за 2012 год, согласно которой чистая прибыль сократилась на треть, а рентабельность деятельности стала уступать среднеотраслевой. Бумаги Ростелекома снижались на 4% на фоне публикации слабой квартальной отчетности по РСБУ.
Группа 6.2
В группе 6.2 лидерами роста стали бумаги группы компаний Дикси, выросшие на 18,5% на фоне публикации сильных операционных и финансовых результатов за 4 месяца текущего года. Бумаги Россетей прибавили более 15% на фоне развенчания опасений инвесторов о негативном эффекте для сетевых компаний от снижения тарифов естественных монополий. Бумаги Соллерса выросли на 13% вопреки слабой статистике продаж автомобилей в России в апреле и неубедительной квартальной отчетности дочерних предприятий. Акции Московской биржи и Э.Он Россия выросли на 12% на фоне приближения к дате закрытия реестра для целей годовых дивидендных выплат.
Среди аутсайдеров группы бумаги нефтяного сектора. Привилегированные акции Башнефти упали на 18% из-за объявления о выплате существенно более низких дивидендов, чем ожидали участники рынка. Обыкновенные и привилегированные акции ТНК-BP упали на 10% и 13% соответственно: в отчетном периоде произошла дата закрытия реестра для целей участия в Годовом собрании акционеров. Бумаги Энел ОГК-5 снизились на 8% под влиянием слабых финансовых и операционных показателей за 1 квартал. Отрицательная динамика привилегированных акций Мечела составила 8% на фоне исключения бумаг компании из базы расчета Индекса MSCI Russia.
Группа 6.3
Лучший результат в группе 6,3 показали сильно упавшие в предыдущих периодах акции сетевых компаний - МРСК Урала, Кубаньэнерго и МРСК Центра и Приволжья, продемонстрировавшие рост на 20%, 14% и 10% соответственно. Инвесторы благосклонно восприняли переход от индивидуального перечисления средств в Россети к цивилизованному механизму распределения чистой прибыли в виде дивидендных выплат. В пятерке лидеров также обыкновенные акции Куйбышевазота и Синергии, прибавившие 9 и 17% соответственно без особых корпоративных событий.
Среди аутсайдеров выделяются привилегированные акции Банка Возрождение, упавшие на 13% на фоне выхода слабой квартальной отчетности. Не оказали поддержку обыкновенным акциям группы ГАЗ, снизившимся на 10%, вышедшие неблагоприятные данные о продажах автомобилей в апреле. Акции Протека, Мосэнергосбыта и ТрансКонтейнера продемонстрировали снижение от 6,5% до 6% - в отчетном периоде наступили даты закрытия реестров для участия в годовых собраниях акционеров.
Теперь посмотрим, как изменение котировок и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах. Отметим, что в отчетном периоде нами был пересмотрен прогноз ключевых российских макроэкономических показателей.
В группе 6,1 в модель ВТБ были внесены уточнения, связанные с оглашенными параметрами допэмиссии, что негативно сказалось на потенциальной доходности компании. В остальном наши приоритеты остались прежними. Изменение доходности в бумагах группы связано с динамикой их котировок.
В группе 6,2 снижение котировок ТНК-ВР, вследствие наступления даты закрытия реестра для целей годовых дивидендных выплат, привело к тому, что обыкновенные и привилегированные акции нефтяного гиганта вытеснили бумаги Соллерса и Газпром нефти. В модель Соллерса нами были внесены изменения на основании вышедшей отчетности за 1 квартал ее дочерних предприятий, что негативно сказалось на потенциальной доходности акций. Также напомним, что модель Группы компаний ПИК не учитывает возможную допэмиссию акций. В остальном наши приоритеты остались прежними. Изменение доходности в бумагах группы связано с динамикой их котировок.
Сильное падение в отчетном периоде обыкновенных акций группы ГАЗ и пересмотр макроэкономических прогнозов привел к тому, что бумаги автомобильной компании ворвались в пятерку лидеров, вытеснив оттуда акции МРСК Волги. В остальном наши приоритеты остались прежними. Изменение доходности в бумагах группы связано с динамикой их котировок.
На этом у меня все. Спасибо за внимание, всего доброго!
Комментарии 80
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Владимир Чулков
Артем Абалов
Владимир Чулков
Артем Абалов
Пётр Колычев
Сергей Песоцкий
Артем Абалов
Алла Кочина
Артем Абалов
Алла Кочина
Артем Абалов
Андрей Зуев
Алексей Астапов
Вадим Ганзенко
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Алла Кочина
Артем Абалов
Андрей Валухов
Добрый день.
В своей системе управления капиталом мы не оперируем понятием "целевая цена", несмотря на то, что определенный уровень будущей прогнозной цены вычисляется.
Рекомендую Вам, в первую очередь, прочесть следующие статьи:
https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/fundament_analiz1/bissektrisa_arsagery_chast_1/<br />
https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/sistema_upravleniya_kapitalom_opredelenie_potencialnoj_dohodnosti_ot_vladeniya_aktivom/
Михаил Мельников
Александр Шадрин
Николай Николаев
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
сергей шаповалов
Артем Абалов
сергей шаповалов
Артем Абалов
сергей шаповалов
Андрей Валухов
Николай Строилов
Алексей Астапов
Alexey Golyakov
Алексей Астапов
Николай Николаев
Артем Абалов
Олег Лужин
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Павел Дорофеев
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
20 Finic
Антон Калиничев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Артем Абалов
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Николай Николаев
Николай Николаев
Артем Абалов
Alexey Golyakov