Рынок акций. Хит-парад
Фундаментальный анализ
Рынок акций. Хит-парад #155 на 15.07.2019
Здравствуйте, уважаемые зрители! С Вами в студии – Андрей Валухов. Вашему вниманию предлагается традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 28 июня по 12 июля текущего года. В отчетном периоде индекс Московской биржи вырос на 0.4% и составил 2 777.6 пункта. Активность операторов рынка была на среднем уровне. Посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций. Отметим, что в отчетном периоде нами было проведено ежеквартальное ранжирование акций, пересчитаны премии за неликвидность и страновой спред.
Группа 6.1
Лидерами роста стали акции ВТБ, выросшие более чем на 10% на фоне планируемого смягчения регулятором нормативов для банковской системы с января 2020 года. На фоне роста цен на золото бумаги Полюса прибавили более 8%. Бумаги Газпрома прибавили более 5% в ожидании дивидендных выплат. Акции Магнита и Газпром нефти показали рост в диапазоне от 2.5% до 3.5% в отсутствие значимых корпоративных событий.
Главным аутсайдером группы 6.1 стали обыкновенные акции Россетей, потерявшие более 10% после бурного роста в предыдущих периодах. Снижение в диапазоне от 5.5% до 8% показали обыкновенные акции МТС, Татнефти и Алросы на фоне закрытия реестров для дивидендов. Акции Алросы также испытали дополнительный негатив в виде слабых операционных результатов во втором квартале. Бумаги НЛМК потеряли почти 5% - в отчетном периоде Северсталь сообщила об общем снижении цен на продукцию.
Группа 6.2
Акции Системы возглавили группу 6.2, показав рост почти на 20% на новостях о желании компании вернуться к дивидендной политике в следующем году. Акции Аэрофлота прибавили более 7% - компания отчиталась о неплохом росте перевозок в июне, также появились новости о том, что с 1 августа будет введен механизм обратного акциза на керосин. Бумаги Московской Биржи, Акрона и Детского мира продемонстрировали положительную курсовую динамику без особых корпоративных новостей.
В пятерке аутсайдеров снижение в диапазоне от 2% до 9% показали бумаги Мосэнерго, Группы ЛСР и префы Ростелекома, у которых в отчетном периоде был закрыт реестр для дивидендов. Акции ОГК-2 потеряли более 5.5% после новостей о продаже казначейского пакета – инвесторы, вероятно, опасаются, что данная сделка снизит базу прибыли для расчета дивидендов за 2019 год. Бумаги Русснефти потеряли более 3% без особых корпоративных событий.
Группа 6.3
В группе 6.3 пятерка лидеров показала рост в диапазоне от 2% до 5.5% без особых корпоративных новостей.
В пятерке аутсайдеров отрицательную динамику в диапазоне от 10% до 15% показали акции Энел Россия, ЧТПЗ и префы МГТС, по всем этим бумагам были закрыты реестры для дивидендов. Акции Аптечной сети 36.6 и префы Россетей корректировались после роста в предыдущих периодах.
Теперь посмотрим, как изменение котировок, и пересмотр моделей аналитиками компании сказались на наших приоритетах. Отметим, что в отчетном периоде нами был пересмотрен прогноз цен на нефть в сторону понижения.
В группе 6,1 падение акций Алросы привело к тому, что они поднялись на первую строчку. Понижение прогнозных цен на нефть сильнее сказалось на бумагах Газпром нефти, по сравнению с Лукойлом, занявшим третью позицию. Опережающее снижение котировок обыкновенных акций Россетей позволило им занять четвертую позицию.
В группе 6,2 пересмотр целевого значения мультипликатора P/BV в акциях АФК Система привел к тому, что они заняли первое место. Опережающее снижение котировок акций Группы ЛСР позволило им занять вторую строчку. Снижение прогнозов цен на нефть положительно сказалось на потенциальной доходности Аэрофлота – акции заняли третью позицию.
В группе 6,3 опережающее снижение котировок МРСК Центра и Банка Санкт-Петербург позволило им подняться на третью и четвертую позицию соответственно. Акции ЧМК, по которым была снижена потенциальная доходность после выхода слабой отчетности за первое полугодие, перешли в группу 6.4.
На этом у меня все. Спасибо за внимание!
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
Комментарии 80
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Владимир Чулков
Артем Абалов
Владимир Чулков
Артем Абалов
Пётр Колычев
Сергей Песоцкий
Артем Абалов
Алла Кочина
Артем Абалов
Алла Кочина
Артем Абалов
Андрей Зуев
Алексей Астапов
Вадим Ганзенко
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Алла Кочина
Артем Абалов
Андрей Валухов
Добрый день.
В своей системе управления капиталом мы не оперируем понятием "целевая цена", несмотря на то, что определенный уровень будущей прогнозной цены вычисляется.
Рекомендую Вам, в первую очередь, прочесть следующие статьи:
https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/fundament_analiz1/bissektrisa_arsagery_chast_1/<br />
https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/sistema_upravleniya_kapitalom_opredelenie_potencialnoj_dohodnosti_ot_vladeniya_aktivom/
Михаил Мельников
Александр Шадрин
Николай Николаев
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Дмитрий Попов
сергей шаповалов
Артем Абалов
сергей шаповалов
Артем Абалов
сергей шаповалов
Андрей Валухов
Николай Строилов
Алексей Астапов
Alexey Golyakov
Алексей Астапов
Николай Николаев
Артем Абалов
Олег Лужин
Артем Абалов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Павел Дорофеев
Андрей Валухов
Дмитрий Попов
Дмитрий Попов
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Александр Федин
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
20 Finic
Антон Калиничев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Николай Николаев
Артем Абалов
Николай Николаев
Артем Абалов
Артем Абалов
Артем Абалов
Alexey Golyakov
Николай Николаев
Николай Николаев
Артем Абалов
Alexey Golyakov