Novabev Group (бывш. Белуга Групп) (BELU)
Потребительский сектор
Итоги 1 п/г 2020 г.: розничный сегмент – локомотив развития компании
Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2020 года.
В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 6,5 млн декалитров (+15,3%), при этом рост продаж партнерских брендов увеличился на 41,0%, составив 801 тыс. декалитров. В итоге доходы ключевого направления – алкогольная продукция – выросли на 10,0% до 16,9 млрд руб.
Выручка от продуктов питания снизилась на 3,2% до 3,0 млрд руб.
Самую внушительную динамику доходов по-прежнему демонстрирует сегмент «Розница», чья выручка увеличилась более чем наполовину до 11,4 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: за первое полугодие было открыто 18 новых магазинов «ВинЛаб», а общее количество торговых точек достигло 622.
В итоге общая выручка компании составила 26,3 млрд руб. (+22,5%).
Операционные расходы увеличились на 22,3%, составив 24,1 млрд руб. из-за роста материальных расходов, связанных с расширением бизнеса. В итоге операционная прибыль компании выросла на четверть до 2,1 млрд руб.
Чистые финансовые расходы увеличились на 41,9% до 1,6 млрд руб. во многом по причине полученных компанией отрицательных курсовых разниц.
В итоге чистая прибыль выросла на 11,1% и составила 450 млн руб.
Основные корпоративные события последнего времени относятся к сфере управления акционерным капиталом компании. Напомним, что с 2019г. Белуга Групп начал дивидендные выплаты акционерам, направив на это около 28% чистой прибыли. В начале сентября Совет директоров компании утвердил дивидендную политику, предусматривающую выплаты акционерам в размере не менее 25% чистой прибыли по МСФО дважды в год. Первый промежуточный дивиденд составит 10 рублей на акцию (28% от чистой прибыли).
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей Белуга Групп, отразив быстрое развитие сегмента «Розница», а также уточнили размер ожидаемых дивидендов и оценку качества корпоративного управления компании. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
Бумаги Белуга Групп торгуются с P/E 2020 в районе 8,0 и пока не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Итоги 1 п/г 2020 г.: розничный сегмент – локомотив развития компании
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 10
Андрей Дандерфер
Добрый день! Что Вы думаете насчёт законопроекта, в котором предлагается запретить размещение алкомаркетов в жилых домах? Насколько это возможно?Какие последствия ждут компанию?
Спасибо.
Елена Ланцевич
Добрый день! Влияние этого законопроекта на деятельность компании будет зависеть от его конечной редакции. Необходимо понять, что будет пониматься под алкомаркетом, будут ли какие-либо исключения для компаний. После этого можно будет делать выводы о последствиях для Новабев Групп.
Сергей Реморенко
Добрый день! А почему прибыль до налогов и чистая равны в прогнозе?
Елена Ланцевич
Добрый день! Это опечатка, мы исправили. Спасибо за Вашу внимательность.
Елена Ланцевич
Азат Даминов
Артем Абалов
Антон Лауфер
Сергей Краснощока