© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -8,68% + 0,05%
Индекс МосБиржи 2777,35 -0,12%

Славнефть-ЯНОС (JNOS)

Добыча, переработка нефти и газа

Итоги 9 мес. 2024 г.: прибыль под давлением финансовых расходов

1022
Перейти к комментариям

Компания Славнефть-ЯНОС опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 мес. 2024 г.

Ключевые показатели Славнефть-ЯНОС, (JNOS) 3Q2024

Выручка завода возросла на 15,4%, составив 34,8 млрд руб. Вероятнее всего, увеличение произошло на фоне роста средней расчетной цены процессинга.

Себестоимость, в свою очередь, прибавила 5,9%, составив 19,3 млрд руб. В итоге прибыль от продаж увеличилась почти на треть до 14,8 млрд руб.

В блоке финансовых статей произошло увеличение процентных расходов (с 5,8 млрд руб. до 13,5 млрд руб.) на фоне существенного удорожания стоимости обслуживания кредитного портфеля, составившего 74,6 млрд руб. Процентные доходы увеличились с 1,6 млрд руб. до 4,3 млрд руб. Компания является, по сути, финансовым посредником для финансирования проектов материнской компании, так как полученные кредиты передает в виде займов в Славнефть. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 26,7 млн руб.  В итоге чистая прибыль ЯНОСа составила 4,4 млрд руб., сократившись на 16,9%.

Среди прочих моментов отчетности отметим сохраняющийся на высоком уровне объем дебиторской задолженности (33,2 млрд руб.).

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на фоне удорожания стоимости обслуживания долга. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей Славнефть-ЯНОС, (JNOS) 3Q2024

В настоящий момент акции Славнефть-ЯНОСа торгуются с P/BV 2024 около 0,3 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 7

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
    Добрый день. Данная фраза осталась в наследство от прошлых информационных сообщений о компании. Дело в том, что ранее мы ожидали существенных корпоративных преобразований, связанных с разделом активов Славнефти между Роснефтью и Газпром нефтью. Но в 2016 году госкомпании договорились о разделении операционного управления активами Славнефти. Из чего следует, что крупномасштабная реорганизация отложена, по всей видимости, на неопределенный срок.
  • Александр Лопатин

    Александр Лопатин

    А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    По смыслу дисконт в этом случае должен быть нулевым. Но учитывая то, как наши суды оригинально трактуют права владельцев префов, с сожалением приходится констатировать, что он может быть любым.
  • Николай Остроумов

    Николай Остроумов

    у ЯНОСа имеются еще привелигированные акции, для которых все мультипликаторы почти в два раза лучше, а при полной консолидации завода дисконт к цене обычки будет гораздо меньше, если не нулевой
  • Дмитрий Попов

    Дмитрий Попов

    Согласен с vultur, что информация о долговых обязательствах очень важна. Компания может демонстрировать высокий ROE на растущем рынке. Но это может вообще ни о чем не говорить на растущем рынке, если компания работает с большим плечом. Это все до поры до времени... А потом просто банкротство.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Мы практически всегда даем ключевые показатели (выручка, чистая прибыль) в абсолюте и будем, безусловно, это делать дальше. Касательно долга и собственного капитала - не всегда логика поста диктует необходимость их публикации; при прочих равных мы стараемся отдавать предпочтение качественным показателям (P/E, ROE и т.д.). Тем не менее, мы постараемся учесть Ваши пожелания и там, где это будет возможно, акцентировать внимание на величине собственного капитала и долге или их качественных характеристиках (P/BV, ЧД/СК).
  • Павел Дорофеев

    Павел Дорофеев

    Артем, можно попросить Вас и других многоуважаемых аналитиков публиковать финансовые показатели работы компании не только в относительном, но и в абсолютном выражении. Также было бы весьма полезно, если бы вы публиковали цифры краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств, а также величины собственного капитала компании. Я понимаю, что эти данные можно найти в финансовой отчетности анализируемой компании компании, но иногда бывает просто некогда поднимать эту самую отчетность. Заранее спасибо!
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги  1 п/г 2025 г.: прибыль выросла благодаря улучшению в финансовых статьях

    873

  • Итоги  1 кв. 2025 г.: сокращение долга помогло обеспечить положительную динамику чистой прибыли

    849

  • Итоги  2024 г.: высокие процентные ставки по долгам не оставили прибыли шансов на рост

    597

  • Итоги 9 мес. 2024 г.: прибыль под давлением финансовых расходов

    1022

  • Итоги 1 п/г 2024 г.: рост выручки ускоряется

    682

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться