Итоги 1 кв. 2018 г.: рост операционных показателей и снижение расходов

24 мая 2018 в 15:14 356

Славнефть-ЯНОС (JNOS) опубликовал отчетность за 1 кв. 2018 г. по РСБУ.

Ключевые показатели ОАО "Славнефть-ЯНОС" (JNOS) 1 кв. 2018

Согласно вышедшим данным, выручка завода повысилась на 10,8%, составив 6,8 млрд руб. Судя по операционным показателям, рост произошел на фоне повышения средней расчетной цены процессинга на 5,6% - до 1 839 рублей за тонну и увеличения объема переработки - до 3,7 млн тонн (+4,9%).

Себестоимость в свою очередь сократилась на 5,8%, составив 4,7 млрд рублей. При этом расходы на электроэнергию прибавили 6,6% (1,2 млрд рублей), а затраты на оплату труда – 8,2% (525 млн рублей). Компании удалось снизить расходы на сырье и материалы, а также затраты на ремонт. В результате операционная прибыль увеличилась почти в 2 раза, достигнув почти 2 млрд рублей.

В блоке финансовых статей произошел рост процентных выплат со 136 млн руб. до 162 млн руб. Это стало результатом увеличения размера долгового бремени с 6,3 млрд руб. до 7,9 млрд руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 226 млн руб., в то время как год назад убыток по данной статье был равен всего 78 млн руб.

В итоге чистая прибыль ЯНОСа возросла почти вдвое - до 1,3 млрд рублей.

После выхода отчетности мы незначительно пересмотрели свой прогноз на текущий год в сторону повышения операционных и финансовых показателей компании. В последующие прогнозные годы наши ожидания по чистой прибыли были несущественно понижены.

Изменение ключевых прогнозных показателей ОАО "Славнефть-ЯНОС" (JNOS) Прогноз на 2018

В настоящий момент акции ЯНОСа торгуются исходя из P/E 2018 около 4 и P/BV 2018 порядка 0,6 и не входят в число наших приоритетов. В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Комментарии 7

Андрей Валухов
10 ноября 2017 в 07:56

А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
Добрый день. Данная фраза осталась в наследство от прошлых информационных сообщений о компании. Дело в том, что ранее мы ожидали существенных корпоративных преобразований, связанных с разделом активов Славнефти между Роснефтью и Газпром нефтью. Но в 2016 году госкомпании договорились о разделении операционного управления активами Славнефти. Из чего следует, что крупномасштабная реорганизация отложена, по всей видимости, на неопределенный срок.
Александр Лопатин
10 ноября 2017 в 03:52

А можно прокомментировать "В перспективе мы ожидаем полной консолидации завода при разделе активов Славнефти."? Какая консолидация и раздел активов ожидается? Не могу найти информацию на эту тему.
Артем Абалов
8 февраля 2017 в 11:38

По смыслу дисконт в этом случае должен быть нулевым. Но учитывая то, как наши суды оригинально трактуют права владельцев префов, с сожалением приходится констатировать, что он может быть любым.
Николай Остроумов
7 февраля 2017 в 15:59

у ЯНОСа имеются еще привелигированные акции, для которых все мультипликаторы почти в два раза лучше, а при полной консолидации завода дисконт к цене обычки будет гораздо меньше, если не нулевой
Дмитрий Попов
14 августа 2014 в 12:24

Согласен с vultur, что информация о долговых обязательствах очень важна. Компания может демонстрировать высокий ROE на растущем рынке. Но это может вообще ни о чем не говорить на растущем рынке, если компания работает с большим плечом. Это все до поры до времени... А потом просто банкротство.
Артем Абалов
14 августа 2014 в 08:31

Мы практически всегда даем ключевые показатели (выручка, чистая прибыль) в абсолюте и будем, безусловно, это делать дальше. Касательно долга и собственного капитала - не всегда логика поста диктует необходимость их публикации; при прочих равных мы стараемся отдавать предпочтение качественным показателям (P/E, ROE и т.д.). Тем не менее, мы постараемся учесть Ваши пожелания и там, где это будет возможно, акцентировать внимание на величине собственного капитала и долге или их качественных характеристиках (P/BV, ЧД/СК).
Павел Дорофеев
13 августа 2014 в 16:54

Артем, можно попросить Вас и других многоуважаемых аналитиков публиковать финансовые показатели работы компании не только в относительном, но и в абсолютном выражении. Также было бы весьма полезно, если бы вы публиковали цифры краткосрочных и долгосрочных долговых обязательств, а также величины собственного капитала компании. Я понимаю, что эти данные можно найти в финансовой отчетности анализируемой компании компании, но иногда бывает просто некогда поднимать эту самую отчетность. Заранее спасибо!

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 1 кв. 2020 г.: неизменный долг и растущие проценты

22 мая 2020 в 15:08 181
Итоги 2019 г.: ожидаемый итог

13 февраля 2020 в 15:56 454
Итоги 9 мес. 2019 г.: умеренный рост финансовых показателей

14 ноября 2019 в 13:35 199
Итоги 1 п/г 2019 г.: ремонт затормозил прибыль

5 сентября 2019 в 15:38 196
Итоги 1 кв. 2019 г.: рост стоимости процессинга

18 июня 2019 в 14:27 309

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 1 кв. 2018 г.: рост операционных показателей и снижение расходов

Комментарии 7

Итоги 1 кв. 2020 г.: неизменный долг и растущие проценты

Итоги 2019 г.: ожидаемый итог

Итоги 9 мес. 2019 г.: умеренный рост финансовых показателей

Итоги 1 п/г 2019 г.: ремонт затормозил прибыль

Итоги 1 кв. 2019 г.: рост стоимости процессинга

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте