УАЗ и ЗМЗ. Итоги 1 кв. 2014 г.: провал финансовых показателей

27 мая 2014 в 10:23 322

Дочерние компании "Соллерса" - УАЗ и ЗМЗ - опубликовали отчетность за 1 кв 2014 г. по РСБУ. Как и ожидалось, результаты оказались провальными. УАЗ сократил свою выручку на 52,6%, получив чистый убыток в 630 млн руб. Ситуация в ЗМЗ оказалась не намного лучше: падение выручки на 66% и символическая прибыль в 1,3 млн руб. Стоит правда отметить, что в случае с ЗМЗ произошло выделение функции сборки двигателей в дочернее общество «Мотор». УАЗ же в отчетном квартале получил убыток от переоценки финансовых вложений в сумме 803,4 млн. руб.

Общим для обоих заводов явилась их убыточность уже на операционном уровне. Основной причиной падения доходов стало существенное снижение продаж автомобилей

Данное обстоятельство ставит под угрозу консолидированные показатели Соллерса: на УАЗ и ЗМЗ, по нашим подсчетам, приходится около половины консолидированной выручки группы. Очевидно, что этот негатив в Соллерсе будет смягчен за счет открытия новых заводов и доходов от участия в СП. Тем не менее, определенные правки в модель компании мы решили внести, понизив прогноз выручки и чистой прибыли на 2013-2014 г.г. На данный момент акции автомобильных производителей не входят в число наших приоритетов.

Комментарии 9

Елена Ланцевич
9 июля 2020 в 15:23

Здравствуйте! В посте к отчетности за 2019 г. нами не делалось выводов относительно долговых обязательств компании, упоминалось лишь увеличение общего долга для пояснения роста процентов к уплате, влияющих на общий финансовый результат. Возможно, стоило указать данные по чистой денежной позиции для полноты картины, но в целом компания не является сильно закредитованной. Что касается кэша, полученного в основном от выгодной сделки по приобретению контроля в СП с Ford, то отметим, что большую часть этих средств Соллерс предоставит СП в заем для развития производства Ford Transit. Возможно, Соллерс можно считать интересной идеей на нашем рынке автомобилестроения, о чем говорит потенциальная доходность выше 23%. Однако, мы не выбираем в наши портфели активы по отраслевому признаку и, по нашим оценкам, на данный момент на рынке есть более интересные инвестиционные возможности.
Гость
9 июля 2020 в 14:03

Противоречивые выводы относительно долговых обязательств, ведь компания продав ряд активов вышла в чистую денежную позицию (обнулила чистый долг). Посмотрите на кэш - 10,6 млрд против долга 7,2 млрд, год назад было 2 млрд против 5,7 млрд. Плюс произошла консолидация нового СП с Ford. Компания стоит половину капитала - это ведь интересная идея на нашем рынке автомобилестроения?
Артем Абалов
3 сентября 2014 в 13:21

1,15 исходя из прогнозов BV на конец 2014 г.
Николай Николаев
3 сентября 2014 в 05:10

Рентабельность собственного капитала 27% впечатляет... А какой p/bv? Что-то мне подсказывает, что при текущих котировках порядка единицы.
Артем Абалов
17 января 2014 в 06:25

Добрый день, Николай! Да, на данный момент акций Соллерса в портфелях нет. Причина - появившиеся альтернативные возможности. Основной объем перекладки ушел в ОГК-2 и Мосэнерго.
Николай Николаев
16 января 2014 в 19:19

Здравствуйте! Вы продали акции Соллерса в ваших портфелях?
С чем это связано?
Вася Пупкин
30 января 2013 в 06:31

Спасибо за содержательный и полезный ответ. То есть по прошлому выпуску ответить поленились. Или вы сами не покупаете то про что пишете, раз свою позицию в данный момент в бумаге скрываете
Александр Рем
30 января 2013 в 06:26

А у Вас в портфелях фондов какая доля данного эмитента?

Василий, здравствуйте!
Спасибо за Ваш вопрос.
Мы раскрываем структуру активов в передаче "Наши фонды", которая выходит раз в две недели. Следующий выпуск планируется 14 февраля.
Вася Пупкин
29 января 2013 в 15:18

А у Вас в портфелях фондов какая доля данного эмитента?

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 2023 г.: впечатляющие результаты и дивидендные выплаты

15 мая 2024 в 08:02 257
Итоги 1 п/г 2023 г.: результаты работы бывших СП начинают полностью консолидироваться в отчетности компании

12 сентября 2023 в 13:57 332
Итоги 1 п/г 2022 года: проблемы СП «Соллерс Форд» обусловили итоговый убыток

6 октября 2022 в 12:32 340
Итоги 2021 года: получение годовой чистой прибыли на фоне успешности СП. Надолго ли?

12 мая 2022 в 15:32 321
Итоги 1 п/г 2021 г.: повышенный спрос привел к значительному росту выручки

23 сентября 2021 в 12:11 357

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

УАЗ и ЗМЗ. Итоги 1 кв. 2014 г.: провал финансовых показателей

Комментарии 9

Итоги 2023 г.: впечатляющие результаты и дивидендные выплаты

Итоги 1 п/г 2023 г.: результаты работы бывших СП начинают полностью консолидироваться в отчетности компании

Итоги 1 п/г 2022 года: проблемы СП «Соллерс Форд» обусловили итоговый убыток

Итоги 2021 года: получение годовой чистой прибыли на фоне успешности СП. Надолго ли?

Итоги 1 п/г 2021 г.: повышенный спрос привел к значительному росту выручки

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте