Итоги 2024 г.: доходы и прибыль под давлением санкций

Компания Совкомфлот опубликовала обобщенную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г.

В отчетном периоде выручка компании сократилась на 19,3% до $1 869,7 млн, при этом выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (доходы от любого чартерного договора и оказания морских услуг за вычетом рейсовых расходов и комиссий, относящихся к выполнению чартера) составила $1 535,0 млн (-24,9%). Ограничивающим фактором работы компании стало введение новых санкций со стороны ряда стран. Частично это было компенсировано высоким уровнем обеспеченности флота долгосрочными контрактами, а также сохранением благоприятной рыночной конъюнктурой танкерного рынка.

Операционная прибыль компании составила $492,6 млн, что более чем наполовину уступает результату прошлого года. Подобная динамика была вызвана опережающим ростом амортизационных отчислений.

Чистые финансовые доходы составили $639 млн. Они включают в себя процентные расходы в размере $76,4 млн на фоне стабильной долговой нагрузки, составившей $1,4 млрд, процентные доходы в размере $136,4 млн, а также положительные курсовые разницы в размере $9,5 млн.

В результате чистая прибыль Совкомфлота составила $424,4 млн., сократившись более чем на половину к предыдущем году. Стоит отметить, что новые масштабные санкции со стороны западных стран, введенные в текущем году, стали дополнительным фактором ограничивающим деятельность компании, что может повлечь сокращение платежей по некоторым договорам тайм-чартера.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз по чистой прибыли на фоне более высоких операционных расходов. В результате внесенных изменений потенциальная доходность акций Совкомфлота сократилась.

На данный момент акции Совкомфлота торгуются с P/BV 2025 около 0,5 и продолжают находиться в составе наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

___________________________________________