Ставропольэнергосбыт опубликовал бухгалтерскую отчетность по итогам 2019 г. и 1 кв. 2020 г.

Выручка компании за 2019 год увеличилась на 3,3%, составив 19 млрд руб. При этом отпуск электроэнергии потребителям в отчетном периоде составил 3,7 млрд кВт-ч (+1,5%), а средний расчетный тариф увеличился на 1,3%.

Общие расходы Ставропольэнергосбыта выросли на 2,2% и составили 18,6 млрд руб. В структуре затрат отметим рост (+3,8%) расходов на покупку электроэнергии, составивших 10,7 млрд руб. и более скромное увеличение расходов на передачу электроэнергии до 7,2 млрд руб. (+0,9%). В итоге компания получила прибыль от продаж в размере 367 млн руб., увеличив ее более чем в два раза.

В блоке финансовых статей отметим сокращение процентных расходов (со 176,1 млн руб. до 160 млн руб.), что связано с уменьшением размера долга. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов достигло 108,8 млн руб. (годом ранее оно было положительным, составив 100 млн руб.). Напомним, что по данным статьям сбытовые компании, в том числе отражают движение резервов по сомнительной дебиторской задолженности.

В итоге чистая прибыль компании составила 75 млн руб. против 65 млн руб. годом ранее.

Теперь обратимся к результатам компании за 1 квартал текущего года.

Выручка компании сократилась на 0,3%, составив 5,2 млрд руб. При этом отпуск электроэнергии потребителям в отчетном периоде составил 965 млн кВт-ч (-1,2%) и средний расчетный тариф снизился на 0,1%.

Общие расходы Ставропольэнергосбыта выросли на 1,3% и составили 5,1 млрд руб. В структуре затрат отметим рост (+5,9%) расходов на передачу электроэнергии, составивших 2 млрд руб. и сокращение расходов на покупку электроэнергии до 2,9 млрд руб. (-0,9%). В итоге компания получила прибыль от продаж в размере 92 млн руб., снизив ее почти в два раза.

В блоке финансовых статей отметим продолжение сокращения процентных расходов (с 38,5 млн руб. до 32,9 млн руб.), что связано с уменьшением размера долга и со снижением стоимости обслуживания долга. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов равно 31,7 млн руб. против 51,7 млн руб. годом ранее.

В итоге чистая прибыль компании составила 26 млн руб. (-62,2%).

По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизил свои прогнозы по чистой прибыли, увеличив оценку расходов на передачу электроэнергии.

На данный момент акции Ставропольэнергосбыта торгуются с P/E 2020 около 7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

18 комментариев | Оставить комментарий