Ростелеком (RTKM, RTKMP)
Связь, телекоммуникации и новые технологии
Итоги 1 квартал 2014 года: сокращение чистой прибыли
Ростелеком раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2014 года. В своем обзоре мы будем рассматривать результаты от продолжающейся деятельности компании. Напомним, что Ростелеком подписал в 2014 года рамочное соглашение с Tele2 Россия в отношении интеграции мобильных активах, согласно которому Ростелеком внесет мобильные активы в уставный капитал нового предприятия ООО «Т2 Рус Холдинг», где доля Ростелекома после осуществления всех юридических процедур будет составлять 45%.
Выручка Ростелекома в первом квартале составила 73,1 млрд рублей (+3,6%). Основными источниками роста оказались доходы от предоставления широкополосного доступа в Интернет, достигшие 15 млрд рублей (+10,9%) благодаря росту пользователей на 13,2% - до 10,8 млн человек. Свой вклад внесли и услуги платного ТВ – доходы по данному сегменту увеличились до 3,4 млрд рублей (+22,9%) благодаря росту абонентской базы на 12% - до 7,6 млн человек – и увеличению ARPU (+10%).
Основная статья выручки – местные телефонные соединения – снизилась на 3,4% и достигла 21 млрд рублей. Причинами снижения оказались падение абонентской базы до 26 млн человек (-3%) и ARPU до 269 рублей (-0,4%).
Операционные расходы Ростелекома прибавили 5,3% благодаря увеличившимся до 12,3 млрд рублей (+36,1%) расходам по услугам операторов связи. В итоге операционная прибыль компании снизилась на 6,4% - до 9,75 млрд рублей.
В финансовом блоке нужно отметить рост процентных расходов до 4,1 млрд рублей, а также прочие инвестиционные и финансовые расходы в размере 833 млн рублей. В результате чистая прибыль оператора от продолжающейся деятельности уменьшилась в 2,7 раза – до 2,4 млрд рублей. Финансовый результат от прекращенной деятельности составил 4,5 млрд рублей, но более чем наполовину был сформирован финансовыми доходами.
После выхода отчетности мы понизили наш прогноз по финансовым результатам оператора и стали учитывать прибыль от мобильных активов в качестве поступлений от зависимых компаний. Мы не ожидаем, что по итогам 2014 года чистая прибыль Ростелекома превысит показатель 2013 года. Ни обыкновенные, ни привилегированные акции компании в число наших приоритетов не входят.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 32
Артем Абалов
В отчетности эмитента они характеризуются как "Финансовые расходы (за исключением финансовых расходов по пенсионным и прочим долгосрочным социальным обязательствам", т.е. по сути - процентные расходы. Другое дело, что в таблице их нужно назвать именно "процентные расходы", а чистые финансовые расходы (с учетом финансовых доходов, курсовых разниц и прочих статей) будут чуть меньше - 16,8 млрд руб. за отчетный квартал. Соответствующие правки в таблицу внесем, чтобы не было путаницы
"В блоке финансовых статей по-прежнему доминируют процентные расходы".
------------------
Тут наверное не процентные расходы а финансовые?
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Сергей Петров
Сергей Петров
Елена Ланцевич
Сергей Петров
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Алексей Астапов
С. Г.О.
Артем Абалов
С. Г.О.
Евгений Чистилин
Михайло Топтыгин
Владислав Сероштан
Владислав Сероштан
С. Г.О.
Александр Павлов
Андрей Валухов
С. Г.О.
Андрей Валухов
alex 1273
Татьяна Моисейкина
Татьяна Моисейкина
Сергей Тишин
Anatasiya Tsvik