Ростелеком (RTKM, RTKMP)
Связь, телекоммуникации и новые технологии
Ростелеком: продолжает терять позиции
Сегодня Ростелеком представил отчетность по МСФО за 1П12. На первый взгляд все неплохо: выручка выросла на 6%, чистая прибыль на 3%. Но при более детальном изучении выясняется, что двузначной динамикой выручки компания обязана разовой сделке по оснащению избирательных участков техническими средствами связи перед выборами. Без этой сделки рост выручки составил бы всего около 4%.
Внутри сегментов наиболее динамично развиваются услуги платного ТВ, аренды каналов и передачи данных (но их доля в общей выручке составляет всего 12,5%). В традиционных же сегментах продолжается спад, причем не только в части финансовых, но и в части операционных показателей деятельности (сокращение абонентской базы).
Хорошим выходом для компании могла бы стать трансформация бизнес модели с большим упором на сегмент мобильной связи, в противном случае компании придется довольствоваться крайне низкими темпами роста финансовых показателей.
В целом компания развивается в полном соответствии с нашими прогнозами. Будучи оцененной достаточно высоко (P/E 8,1) относительно остального рынка и не обладая потенциалом сколько-нибудь существенного увеличения финансовых показателей, компания в список наших приоритетов не входит.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 32
Артем Абалов
В отчетности эмитента они характеризуются как "Финансовые расходы (за исключением финансовых расходов по пенсионным и прочим долгосрочным социальным обязательствам", т.е. по сути - процентные расходы. Другое дело, что в таблице их нужно назвать именно "процентные расходы", а чистые финансовые расходы (с учетом финансовых доходов, курсовых разниц и прочих статей) будут чуть меньше - 16,8 млрд руб. за отчетный квартал. Соответствующие правки в таблицу внесем, чтобы не было путаницы
"В блоке финансовых статей по-прежнему доминируют процентные расходы".
------------------
Тут наверное не процентные расходы а финансовые?
Артем Абалов
Елена Ланцевич
Владимир Михалкин
Елена Ланцевич
Алла Кочина
Сергей Петров
Сергей Петров
Елена Ланцевич
Сергей Петров
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Алексей Астапов
С. Г.О.
Артем Абалов
С. Г.О.
Евгений Чистилин
Михайло Топтыгин
Владислав Сероштан
Владислав Сероштан
С. Г.О.
Александр Павлов
Андрей Валухов
С. Г.О.
Андрей Валухов
alex 1273
Татьяна Моисейкина
Татьяна Моисейкина
Сергей Тишин
Anatasiya Tsvik