Таттелеком (TTLK)
Связь, телекоммуникации и новые технологии
Итоги 2025 г.: затраты растут быстрее доходов
Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г.
Общая выручка компании увеличилась на 6,7% до 12,4 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 992 млн руб. (-4,2%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 7,0% до 5,1 млрд руб. Доходы другого сегмента нерегулируемых услуг – кабельного и IP-телевидения – возросли на 11,1%, составив 1,2 млрд руб. Сегмент мобильной связи (напомним, что Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай») отразил рост доходов на 11,8% до 2,2 млрд руб.
Затраты компании выросли на 9,4% до 10,7 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали опережающий рост, отметим такие как расходы на зарплату (+14,6%), плата за присоединение и пропуск трафика (+15,0%), а также затраты на материалы, ремонт и техническое обслуживание (+10,4%). В итоге операционная прибыль компании сократилась на 8,1%, составив 1,7 млрд руб.
Чистые финансовые доходы выросли на 38,4% и составили 1,1 млрд руб., на фоне увеличения процентных доходов, вызванного возросшими процентными ставками по депозитам, а также ростом размера свободных денежных средств на счетах компании с 5,3 млрд руб. до 7,1 млрд руб.
В итоге чистая прибыль Таттелекома сократилась на 4,9%, составив 2,1 млрд руб.
Отметим также, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025 г. в размере 0,05725 руб. на акцию, что предполагает распределение свыше 50% заработанной чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогнозы по чистой прибыли на будущие годы, учитывая опережающую динамику операционных затрат относительно выручки. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.
Акции Таттелекома обращаются с P/E 2026 около 6,7 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
-
Качество корпоративного управления
Вы можете ознакомиться с таблицей, отражающей оценку качества корпоративного управления эмитента
Комментарии 4
Андрей Валухов
Дмитрий Посетитель
Артем Абалов
Николай Николаев