Итоги 1 п/г 2020 г.: рост операционной рентабельности на фоне сокращения затрат

23 сентября 2020 в 08:29 323

Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2020 г.

Ключевые финансовые показатели ПАО «Таттелеком» (TTLK), млн руб. (TTLK), 1H2020

Общая выручка компании сократилась на 1,1% до 4,65 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 633 млн руб. (-10,2%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 1,1% до 1,8 млрд руб.

Сегмент мобильной связи вновь оказался наиболее динамичным: напомним, что Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай». Выручка по данному дивизиону составила 529 млн руб., увеличившись на 12,8%.

Доходы другого сегмента нерегулируемых услуг – кабельного и IP-телевидения - потеряли 8,1%, составив 399 млн руб.

Затраты компании снизились сразу на 8,4% до 3,8 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали опережающее снижение, отметим такие как амортизация (-17,5%) и материальных расходов (-46,5%). В итоге операционная прибыль компании выросла более чем наполовину, составив 843 млн руб.

Чистые финансовые расходы составили 68 млн руб., увеличившись на фоне получения компанией отрицательных курсовых разниц.

В итоге чистая прибыль Таттелекома прибавила 43,0%, составив 597 млн руб.

Вышедшая отчетность оказалась несколько лучше наших ожиданий в части ряда статей операционных затрат. Мы повысили прогноз по всей линейке чистой прибыли на фоне улучшения операционной рентабельности. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Таттелеком» (TTLK) (TTLK), 1H2020

Акции компании обращаются с P/E 2020 порядка 7 и не входят в число наших приоритетов

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Комментарии 4

Андрей Валухов
16 октября 2019 в 07:23

Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
Добрый день. Спасибо за замечание. Вы правы, у нас некорректно прогнозировался размер дивиденда из-за того, что финансовую модель компании для расчета доходности мы ведем по отчетности МСФО. Сейчас неточность в прогнозе дивиденда мы устранили (ожидая меньший его размер, чем по итогам 2018 года), обновленную таблицу опубликуем с выходом новой отчетности.
Дмитрий Посетитель
15 октября 2019 в 13:36

Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
Артем Абалов
23 мая 2016 в 11:31

Николай, конечно же, имелся ввиду коэффициент P/BV 0.5. Спасибо за поправку!
Николай Николаев
23 мая 2016 в 10:54

Вы пишете: "На данный момент акции компании торгуются с P/BV2016 в районе 5 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона»." Может, речь идёт о P/E? ROE слишком низкий, чтобы включать в портфель акции с P/BV=5

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 1 п/г 2016 г.: медленный дрейф доходов

12 сентября 2016 в 09:12 617
Итоги 2015 года: текущие жертвы ради будущих выгод

23 мая 2016 в 09:20 521
Итоги 1 п/г 2015 г.: внимание на сотовые активы

2 сентября 2015 в 13:43 861
Итоги 2014 г.: выход в сегмент сотовой связи за 2,3 млрд руб.

6 мая 2015 в 14:34 634
Итоги 1 п/г 2014 года: сокращение затрат привело к росту прибыли

18 сентября 2014 в 08:11 668

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 1 п/г 2020 г.: рост операционной рентабельности на фоне сокращения затрат

Комментарии 4

Итоги 1 п/г 2016 г.: медленный дрейф доходов

Итоги 2015 года: текущие жертвы ради будущих выгод

Итоги 1 п/г 2015 г.: внимание на сотовые активы

Итоги 2014 г.: выход в сегмент сотовой связи за 2,3 млрд руб.

Итоги 1 п/г 2014 года: сокращение затрат привело к росту прибыли

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте