© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -27,43% -0,78%
Индекс МосБиржи 3150,32 -0,04%

Таттелеком (TTLK)

Связь, телекоммуникации и новые технологии

Итоги 1 п/г 2018 года

543
Перейти к комментариям

Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за шесть месяцев 2018 года.

Ключевые финансовые показатели ПАО «Таттелеком» (TTLK), млн руб. (TTLK), 1H2018

Общая выручка компании увеличилась на 7,2% до 4,5 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 780 млн руб. (-8,6%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 0,1% до 1,7 млрд руб.

Развитие такого направления бизнеса, как мобильная связь начинает приносить свои плоды. Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай». Выручка по данному дивизиону составила 327 млн руб., увеличившись более чем в 2 раза.

Неплохую динамику показывает и другой сегмент нерегулируемых услуг – кабельное и IP-телевидение: доходы по данному направлению продемонстрировали рост до 431 млн руб. (+9,1%).

Затраты компании росли менее высокими темпами (+6,4%), достигнув 4,1 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали значительный рост, отметим такие, как плата за присоединение и пропуск трафика (+25%), расходы на рекламу (+16,2%), расходы на коммунальные услуги (+8,9%) и прочие расходы (+49,5%). В итоге операционная прибыль компании составила 371 млн руб., продемонстрировав рост на 17,1%.

Чистые финансовые расходы составили 20 млн руб. против 76 млн руб. годом ранее. Это связано с сокращением процентных расходов с 86 млн руб. до 62 млн руб., главным образом, из-за удешевления долга. Кроме того, были получены процентные доходы 60 млн руб. (в 24,5 раза больше прошлого года) за счет роста объема свободных денежных средств. Как итог, чистая прибыль Таттелекома выросла почти на треть - до 194 млн руб.

Отчетность вышла в целом в рамках наших ожиданий. Мы не стали вносить существенных изменений на текущий год, незначительно подняв прогнозы финансовых показателей на будущие годы.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Таттелеком» (TTLK) (TTLK), 1H2018

Акции компании обращаются с P/BV 2018 около 0,6 и в число наших приоритетов пока не входят.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

 

Комментарии 4

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
    Добрый день. Спасибо за замечание. Вы правы, у нас некорректно прогнозировался размер дивиденда из-за того, что финансовую модель компании для расчета доходности мы ведем по отчетности МСФО. Сейчас неточность в прогнозе дивиденда мы устранили (ожидая меньший его размер, чем по итогам 2018 года), обновленную таблицу опубликуем с выходом новой отчетности.
  • Дмитрий Посетитель

    Дмитрий Посетитель

    Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Николай, конечно же, имелся ввиду коэффициент P/BV 0.5. Спасибо за поправку!
  • Николай Николаев

    Николай Николаев

    Вы пишете: "На данный момент акции компании торгуются с P/BV2016 в районе 5 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона»." Может, речь идёт о P/E? ROE слишком низкий, чтобы включать в портфель акции с P/BV=5
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 2018 г.: мобильный бизнес оправдывает ожидания

    412

  • Итоги 1 п/г 2018 года

    543

  • Итоги 2017 года: налоговый подарок поднял прибыль

    433

  • Итоги 1 п/г 2017 года: осваивая новые виды деятельности

    486

  • Итоги 2016 года: исчерпывая возможности роста

    547

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться