Итоги 2018 г.: мобильный бизнес оправдывает ожидания

21 мая 2019 в 13:34 413

Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

Ключевые финансовые показатели ПАО «Таттелеком» (TTLK), млн руб. (TTLK), 2018

Общая выручка компании увеличилась на 7,3% до 9,2 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 1,5 млрд руб. (-10%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 6,4% до 3,6 млрд руб.

Сегмент мобильной связи вновь оказался самым растущим по доходам. Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай». Выручка по данному дивизиону составила 822 млн руб., увеличившись на 74,3%.

Неплохую динамику показывает и другой сегмент нерегулируемых услуг – кабельное и IP-телевидение: доходы по данному направлению продемонстрировали рост до 885 млн руб. (+7,9%).

Затраты компании росли менее высокими темпами (+4,8%), достигнув 8,3 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали значительный рост, отметим такие, как плата за присоединение и пропуск трафика (+29%), расходы на материалы, ремонт и тех. обслуживание (+12,4%), расходы на коммунальные услуги (+12,4%) и затраты на услуги контент-операторов (+17,4%). В итоге операционная прибыль компании составила 856 млн руб., продемонстрировав рост на 41,2%.

Чистые финансовые расходы составили 151 млн руб. против 206 млн руб. годом ранее. Это связано с сокращением процентных расходов с 238 млн руб. до 229 млн руб., главным образом, из-за сокращения долгового бремени с 3,2 млрд руб. до 2,9 млрд руб. Кроме того, были получены процентные доходы 116 млн руб. в 11 раз превышающие прошлогодние, что обусловлено ростом объема свободных денежных средств и депозитов. Как итог, чистая прибыль Таттелекома выросла в 2 раза - до 402 млн руб.

Отчетность вышла в целом в рамках наших ожиданий. Мы не стали вносить существенных изменений на текущий год, незначительно подняв прогнозы финансовых показателей на будущие годы.

Отметим также, что собранием акционеров были утверждены дивидендные выплаты на уровне прошлого года в размере 1,93 коп. на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учета.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Таттелеком» (TTLK) (TTLK), 2018

Акции компании обращаются с P/E 2019 порядка 7,5 и P/BV 2019 около 0,6 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB

Комментарии 4

Андрей Валухов
16 октября 2019 в 07:23

Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
Добрый день. Спасибо за замечание. Вы правы, у нас некорректно прогнозировался размер дивиденда из-за того, что финансовую модель компании для расчета доходности мы ведем по отчетности МСФО. Сейчас неточность в прогнозе дивиденда мы устранили (ожидая меньший его размер, чем по итогам 2018 года), обновленную таблицу опубликуем с выходом новой отчетности.
Дмитрий Посетитель
15 октября 2019 в 13:36

Здравствуйте! Поясните подробнее, пож-ста, откуда у вас берётся прогноз по увеличению дивиденда? В дивполитике его база - РСБУ. Которая за минувшее полгода НИЖЕ, чем прошлогодняя за первые полгода. (Т.е. эти налоговые сокращения налога дочки не имеют к расчёту дива никакого отношения)
Артем Абалов
23 мая 2016 в 11:31

Николай, конечно же, имелся ввиду коэффициент P/BV 0.5. Спасибо за поправку!
Николай Николаев
23 мая 2016 в 10:54

Вы пишете: "На данный момент акции компании торгуются с P/BV2016 в районе 5 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона»." Может, речь идёт о P/E? ROE слишком низкий, чтобы включать в портфель акции с P/BV=5

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 1 п/г 2021 г.: удивительное сокращение операционных затрат

2 сентября 2021 в 09:43 511
Итоги 2020 г.: рекордная прибыль на фоне опережающего снижения затрат

26 апреля 2021 в 14:06 351
Итоги 1 п/г 2020 г.: рост операционной рентабельности на фоне сокращения затрат

23 сентября 2020 в 08:29 322
Итоги 2019 г.: повышая эффективность

13 апреля 2020 в 16:19 414
Итоги 1 п/г 2019 г.: улучшение рентабельности и налоговый бонус

6 сентября 2019 в 15:33 521

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,43%	-0,78%
Индекс МосБиржи	3150,32	-0,04%

Итоги 2018 г.: мобильный бизнес оправдывает ожидания

Комментарии 4

Итоги 1 п/г 2021 г.: удивительное сокращение операционных затрат

Итоги 2020 г.: рекордная прибыль на фоне опережающего снижения затрат

Итоги 1 п/г 2020 г.: рост операционной рентабельности на фоне сокращения затрат

Итоги 2019 г.: повышая эффективность

Итоги 1 п/г 2019 г.: улучшение рентабельности и налоговый бонус

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте