Итоги 2021 г.: некредитные бизнесы продолжают отвоевывать долю в доходах

TCS Group Holding plc раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 год.

Процентные доходы группы выросли на 27,8% до 163,8 млрд руб. на фоне увеличения кредитного портфеля, клиентской базы и расширения линейки кредитных продуктов. Процентные расходы возросли на треть до 31,3 млрд руб. на фоне роста базы розничных клиентов, а также клиентов малого и среднего бизнеса. В итоге чистый процентный доход составил 132,6 млрд руб., показав рост более чем на четверть.

Чистые комиссионные доходы продолжили демонстрировать высокие темпы роста и составили 47,3 млрд руб. (+81,8%). Ключевыми драйверами роста стали комиссии за обслуживание дебетовых карт Tinkoff Black (на конец года число владельцев карты превысило 14,6 млн) и комиссии в сегменте эквайринга и платежей, доходы по которым выросли более чем вдвое, а также комиссии от брокерской деятельности. Доходы в сегментах «Мобильные услуги» и «Малый и средний бизнес» тоже показали впечатляющую динамику, продемонстрировав рост на 67,4% и 51,8% соответственно. Благодаря развитию кросс-продаж в рамках экосистемы Тинькофф и усилий по развитию новых сервисов доля некредитных бизнесов компании достигла 46% от общей выручки.

Чистые агентские комиссии от страховых операций выросли на 22,7% и достигли 18,1 млрд руб. Отчисления в резервы составили 21,7 млрд руб. (-44,9%) на фоне улучшения качества кредитного портфеля и снижения стоимости риска с 10,0% до 4,5%.

В итоге операционные доходы группы выросли на 60,7% и достигли 183,9 млрд руб.

В то же время темпы роста расходов оказались выше: затраты на привлечение клиентов выросли почти вдвое до 43,4 млрд руб., а административные расходы показали рост на 66,9% до 59,4 млрд руб. главным образом за счет роста расходов на персонал преимущественно в IT-подразделении почти в 2 раза до 45,3 млрд руб., а также роста расходов на амортизацию и поддержку IT-инфраструктуры.

В итоге чистая прибыль TCS Group составила 63,5 млрд руб., показав рост на 43,6%.

По линии балансовых показателей отметим рост кредитного портфеля на 52,7% до 680,1 млрд руб. Наиболее быстрыми темпами рос объем кредитов для ИП и малого и среднего бизнеса, который увеличился более чем в три раза и достиг 9,7 млрд руб. Объёмы выдачи автокредитов и кредитов наличными показали двукратный рост, составив 77,9 млрд руб. и 126,3 млрд руб. соответственно.

Доля неработающих кредитов снизилась на 1,8 п.п. до значения 8,6%. Отношение созданных резервов под обесценение кредитного портфеля к объему неработающих кредитов составило 133,0% против 153,0% годом ранее. Коэффициенты достаточности базового капитала 1-го уровня и общего капитала увеличились на 2,3 п.п. до 20,2%.

Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок, а также возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.

В настоящий момент расписки TCS Group Holding не входят в состав наших портфелей акций.

___________________________________________