Индекс Арсагеры -26,52% -0,03%
Индекс МосБиржи 3024,54 + 0,54%

ТНС Энерго (TNSE)

Энергетические сбытовые компании

Итоги 2016 года: налоговые разбирательства ухудшили финансовый результат

550
Перейти к комментариям

Энергосбытовой холдинг, ГК «ТНС Энерго», владеющий контрольными пакетами акций в ряде региональных энергосбытовых компаний, раскрыл отчетность за 2016 г. по МСФО.

 

Ключевые финансовые показатели ПАО ГК «ТНС Энерго» (TNSE) по итогам 2016 года

Выручка компании выросла на 8.9% до 225.4 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла причины роста выручки. Со своей стороны, основываясь на анализе отчетностей дочерних компаний холдинга, мы можем предположить, что основным фактором роста доходов стало увеличение сбытовых надбавок в регионах присутствия компании.

Опережающий рост расходов на передачу электроэнергии (+12.8%) привел к тому, что операционная прибыль компании сократилась более чем на треть – до 3.5 млрд руб.

Дополнительно стоит отметить тот факт, что по итогам проверок налоговые органы пришли к выводу, что компании Группы стремились получить необоснованную выгоду, включая в состав расходов стоимость услуг, оказанных головной компанией в рамках договоров о передаче полномочий единоличного исполнительного органа головной компании ГК «ТНС Энерго». Доначисления по налогу на прибыль составили 1.1 млрд рублей, по НДС – 1 млрд рублей, пени и штрафы – 0.7 млрд рублей, что также повлияло на операционный результат.

Долговая нагрузка компании за год выросла на 2 млрд рублей – до уровня 21.7 млрд рублей, а расходы на ее обслуживание составили 2.8 млрд рублей. В итоге чистая прибыль компании упала в 2.8 раза – до 687 млн рублей.

Отчетность вышла хуже наших ожиданий, по ее итогам мы понизили прогноз финансовых результатов компании, в том числе уточнив расчет собственного капитала.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО ГК «ТНС Энерго» (TNSE) прогноз 2017

Мы ожидаем, что в будущем компания будет способна наращивать свои финансовые показатели, выплачивая неплохие дивиденды. Однако довольная высокая оценка акций компании рынком (P/BV 2016 –3) не позволяет бумагам компании попасть в число наших приоритетов.

 

 

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
в разделе «Управление капиталом»

 

Комментарии 10

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Виктор Иванов

    Виктор Иванов

    Несмотря на снижение чистой прибыли, компания всё равно решилась выплатить акционерам 3 миллиарда?!Надо же. Желаю успеха и финансового роста! Буду следить за вашей деятельностью.
  • Алина Петрова

    Алина Петрова

    Все просто и наглядно показали, без всяких сложных слов. Я считаю, что компания в ближайшем будущем пойдет в рост. Данные это подтверждают.
  • Николай Николаев

    Николай Николаев

    Анализ за предыдущие годы работы доступно сформирован в статье. Буду следить за дальнейшей работой компании.
  • сергей Серегин

    сергей Серегин

    Не очень хорошие прогнозы для компании. Надеюсь они смогут улучшить свои показатели. Может 2017 год будет для них прорывом.
  • Олег Бак

    Олег Бак

    Как-то минусы удручают, если это и не так уж плохо - то нельзя ли прокомментировать или расшифровать
  • Юлия Хлудова

    Юлия Хлудова

    Хороший рост показателей, виден прогресс! Если расчеты верны, то компанию действительно ждет успех и много новых возможностей.
  • Анна Данилова

    Анна Данилова

    Важно, что расчеты можно увидеть. Показатели действительно неплохие и, скорее всего, будут расти.
  • Ксения кондаурова

    Ксения кондаурова

    Спасибо за достоверную информацию. Желаю вам еще больших успехов.Ждем следующих отчетов.
  • Александр Беляев

    Александр Беляев

    Познавательная статья. Проведены грамотные расчеты, которые раскрывают финансовые показатели компании ТНС Энерго, что достаточно интересно.
  • Алексей Кузьмин

    Алексей Кузьмин

    Интересна я Статья я бы сказал. Познавательная учитывая все показатели.копания действительно способна и может выти на новый уровень.
Артем Абалов

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»