ТНС Энерго (TNSE)
Энергетические сбытовые компании
Итоги 2020 г.: разовые списания привели к убытку и отрицательному капиталу
Холдинговая компания ГК «ТНС Энерго», владеющий контрольными пакетами акций в ряде региональных энергосбытовых компаний, раскрыла отчетность за 2020 г. по МСФО.
Выручка компании выросла на 1,7% до 269,5 млрд руб. Компания не раскрыла операционные показатели, однако, можно предположить, что основным фактором роста доходов стало увеличение сбытовых надбавок в регионах присутствия компании.
Ключевые статьи затрат - расходы на покупку и передачу электроэнергии – показали более скромный рост (+1,3%). В отчетном периоде компания признала существенный убыток от обесценения торговой и прочей дебиторской задолженности, составивший 11,5 млрд руб., против 2,5 млрд руб. годом ранее. В итоге на операционном уровне был получен убыток в размере 2,2 млрд руб.
Долговая нагрузка компании осталась на прошлогоднем уровне, составив 23,8 млрд руб. Расходы на ее обслуживание снизились с 3,2 млрд руб. до 2,9 млрд руб. на фоне сокращения стоимости обслуживания долга. Помимо этого отметим рост финансовых доходов почти в 2 раза до 1,2 млрд руб. на фоне получения процентов за отсрочку платежей по торговой и прочей дебиторской задолженности. В итоге компания получила чистый убыток в размере 3,9 млрд руб. Дополнительно отметим, что собственный капитал компании перешел в отрицательную зону, составив -322,7 млн руб.
Отчетность вышла хуже наших ожиданий, по ее итогам мы понизили прогноз финансовых показателей компании. Потенциальная доходность акций ТНС Энерго снизилась. Добавим также, что в ближайшее время перспективы компании во многом будут определяться возможной сменой собственника и урегулированием судебных претензий по просроченной кредиторской задолженности перед сетевыми компаниями.
На данный момент акции компании не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
|
|
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
|
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 10
Виктор Иванов
Алина Петрова
Николай Николаев
сергей Серегин
Олег Бак
Юлия Хлудова
Анна Данилова
Ксения кондаурова
Александр Беляев
Алексей Кузьмин