Томская распределительная компания (TORS, TORSP)
Энергетические сетевые компании
Краткие итоги 2013 года: дивидендные перспективы
Томская распределительная компания (ТРК), являющаяся «дочкой» Россетей, опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2013 год. ТРК удалось увеличить доходы до 6,57 млрд рублей (+3%, здесь и далее г/г). Темпы роста себестоимости оказались выше – 5,2%, в результате чего затраты достигли 6,1 млрд рублей. Валовая прибыль уменьшилась на 20%, составив 454 млн рублей. Напомним, что компания не имеет долгового бремени и не несет процентных расходов.
Наиболее рисковым фактором, способным в значительной степени негативно повлиять на чистый финансовый результат компании, являются прочие расходы. Нужно отдать должное французскому менеджменту, отработавшему в отчетном периоде первый полный год – никаких существенных и необязательных расходов в 2013 году нами не выявлено. Отдельно отметим отсутствие новых резервов по сомнительным долгам – в 2013 году контрагенты расплачивались с ТРК своевременно, в результате чего за год дебиторская задолженность сократилась до 470 млн рублей (на 60 млн рублей).
Единственным негативным моментом оказалось создание резервов под оценочные обязательства. ТРК проиграла судебное разбирательство ООО «Русэнергоресурс» по поводу взыскания с сетевой компании суммы неосновательного обогащения по спорным точкам «последней мили» в размере 115 796 тыс. рублей.
В результате чистый убыток 2012 года (-83 млн рублей) сменился положительным финансовым результатом в 2013 году в размере 219 млн рублей. Отметим, что чистая прибыль по РСБУ у Томской распределительной компании является источником для выплаты дивидендов. Напомним, что дивиденд на одну привилегированную акцию рассчитывается как 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. По нашим оценкам, на преф может быть выплачено около 2 копеек. Владельцы обыкновенных акций также вправе ждать дивидендных выплат, однако мы затрудняемся предположить их величину – у компании нет четкой дивидендной политики.
-
Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.
Комментарии 23
Андрей Валухов
Алла Кочина
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.
Гость
Артем Абалов
Артем Абалов
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Елена Ланцевич
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Александр Шадрин
сергей жиглов
Артем Абалов
Евгений Канев
Эдуард Болмосов
Сергей Соловьёв