Краткие итоги 2013 года: дивидендные перспективы

5 марта 2014 в 15:11 375

Томская распределительная компания (ТРК), являющаяся «дочкой» Россетей, опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2013 год. ТРК удалось увеличить доходы до 6,57 млрд рублей (+3%, здесь и далее г/г). Темпы роста себестоимости оказались выше – 5,2%, в результате чего затраты достигли 6,1 млрд рублей. Валовая прибыль уменьшилась на 20%, составив 454 млн рублей. Напомним, что компания не имеет долгового бремени и не несет процентных расходов.

Наиболее рисковым фактором, способным в значительной степени негативно повлиять на чистый финансовый результат компании, являются прочие расходы. Нужно отдать должное французскому менеджменту, отработавшему в отчетном периоде первый полный год – никаких существенных и необязательных расходов в 2013 году нами не выявлено. Отдельно отметим отсутствие новых резервов по сомнительным долгам – в 2013 году контрагенты расплачивались с ТРК своевременно, в результате чего за год дебиторская задолженность сократилась до 470 млн рублей (на 60 млн рублей).

Единственным негативным моментом оказалось создание резервов под оценочные обязательства. ТРК проиграла судебное разбирательство ООО «Русэнергоресурс» по поводу взыскания с сетевой компании суммы неосновательного обогащения по спорным точкам «последней мили» в размере 115 796 тыс. рублей.

В результате чистый убыток 2012 года (-83 млн рублей) сменился положительным финансовым результатом в 2013 году в размере 219 млн рублей. Отметим, что чистая прибыль по РСБУ у Томской распределительной компании является источником для выплаты дивидендов. Напомним, что дивиденд на одну привилегированную акцию рассчитывается как 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала. По нашим оценкам, на преф может быть выплачено около 2 копеек. Владельцы обыкновенных акций также вправе ждать дивидендных выплат, однако мы затрудняемся предположить их величину – у компании нет четкой дивидендной политики.

Комментарии 23

Андрей Валухов
28 августа 2019 в 07:12

Добрый вечер! Исходя из вашего обзора, выглядит логичным продажа акций ТРК и покупка другого актива, например МОЭСК. Или все-таки у ТРК преф вы видите какие-то перспективы?
Добрый день, да, исходя из цифр потенциальной доходности привилегированные акции ТРК выглядят кандидатами на продажу, однако пока мы сохраняем эту позицию, и, возможно, дождемся результатов за 9 месяцев, чтобы увидеть, произошел ли рост тарифа во втором полугодии. При этом не исключаем, что при появлении однозначно более привлекательных инвестиционных возможностей бумаги ТРК могут быть проданы раньше.
Алла Кочина
27 августа 2019 в 20:20

Добрый вечер! Исходя из вашего обзора, выглядит логичным продажа акций ТРК и покупка другого актива, например МОЭСК. Или все-таки у ТРК преф вы видите какие-то перспективы?
Александр Шадрин
25 февраля 2019 в 08:25

что вы думаете по поводу отчета рсбу прибыль 50 мил походу дивидендов не будет вы и дальше собираетесь держать свой пакет в трк преф ?
Сергей, в данный момент продолжаем держать.
сергей жиглов
22 февраля 2019 в 14:25

что вы думаете по поводу отчета рсбу прибыль 50 мил походу дивидендов не будет вы и дальше собираетесь держать свой пакет в трк преф ?
Александр Шадрин
18 февраля 2019 в 13:55

Странно, что от квартала к кварталу оценка EPS 0.074 меняется не сильно, а ожидания по дивидендам на АП выросли с 0.017 до 0.03 без объяснений и видимых причин.

Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.
Гость
18 февраля 2019 в 13:31

Странно, что от квартала к кварталу оценка EPS 0.074 меняется не сильно, а ожидания по дивидендам на АП выросли с 0.017 до 0.03 без объяснений и видимых причин.
Артем Абалов
8 мая 2018 в 12:45

Будем надеяться, что для владельцев привилегированных акций все разрешится благополучно http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=OMQeUpoZnE-CWfAOII0M3FA-B-B
Артем Абалов
7 мая 2018 в 09:59

Сергей, нарушение прав акционеров-владельцев привилегированных акций налицо. Ждем официального подтверждения рекомендации Совета директоров компании по дивидендам, после чего будем определяться с возможными действиями.
сергей жиглов
7 мая 2018 в 09:41

здравствтвуйте ! можите прокоментировать дивиденды по префам трк ?
Елена Ланцевич
22 марта 2018 в 12:38

Здравствуйте! Отчет появится в ближайшие дни
сергей жиглов
22 марта 2018 в 12:00

здравствуйте когда будет отчет по компании за2017 год я имею виду ваш а не компании
Елена Ланцевич
15 января 2018 в 15:12

Здравствуйте! Указанные Вами мероприятия больше похожи на консолидацию энергосетевого хозяйства Томской области. Что касается самой Томской распределительной компании, то после отмены распоряжения о приватизации пакетов акций компаний, входящих в холдинг «Россети», в том числе и пакета акций ПАО «ТРК» в конце 2016 г., этот вопрос пока больше не обсуждался.
сергей жиглов
15 января 2018 в 13:55

http://tv2.today/News/V-tomskoy-oblasti-privatiziruyut-vse-elektroseti<br /> <br /> <br /> здравствуйте ! в томской области будут приватизированы все сети а трк будут приватизировать ?
Елена Ланцевич
15 декабря 2017 в 09:05

Здравствуйте! Трудно говорить о конкретных рисках не зная деталей предстоящего обсуждения. Традиционно риски в таких случаях связаны с определением ключевых параметров корпоративных реорганизаций, таких как коэффициенты конвертации акций и цены их выкупа. В свою очередь будем следить за развитием ситуации.
сергей жиглов
15 декабря 2017 в 08:40

здравствуйте ! на 22 число у россетей назначен совет директоров в повестке дня консолидация активов ! есть ли тут риски для префов трк ?
Александр Шадрин
19 января 2017 в 15:38

трк в 2016 году вроде покупало сети региона , это никак не повлияет на прибыль года ?
Сергей, да, это найдет отражение в отчетности по МСФО, если посмотреть отчетность по РСБУ заметны положительные тенденции в результатах компании, с учетом единовременных поступлений 2015 года.
сергей жиглов
19 января 2017 в 14:14

трк в 2016 году вроде покупало сети региона , это никак не повлияет на прибыль года ?
Александр Шадрин
19 января 2017 в 14:01

скажите пожалуйста , какую прибыль по итогам года ожидаете от трк?
Сергей, по итогам 2016 года по ТРК по стандартам МСФО ожидаем размер чистой прибыли около 365 млн руб.
сергей жиглов
19 января 2017 в 13:53

скажите пожалуйста , какую прибыль по итогам года ожидаете от трк?
Артем Абалов
20 мая 2016 в 14:22

Спасибо, Эдуард и Евгений, исправили! Заколдованная компания какая-то...
Евгений Канев
20 мая 2016 в 13:52

Артём, здравствуйте! И снова пост о ТМК попал в раздел ТРК. Исправьте, пожалуйста!
Эдуард Болмосов
20 мая 2016 в 13:35

Пост о тмк или трк?
Сергей Соловьёв
4 марта 2016 в 19:04

Исправьте заголовок поста на ТМК (Трубная металлургическая компания)

Артем Абалов

начальник аналитического управления

Раздел «Компания в лицах»

Итоги 3 кв 2013 г.: с надеждой на прибыль

13 ноября 2013 в 11:12 295
Французско-российское сотрудничество: противоречивый итог

29 марта 2013 в 10:20 331

Предыдущая Следующая

Посмотреть прогноз финансовых показателей
Вы можете ознакомиться с таблицей аналитических прогнозов и историей их изменений.

Индекс Арсагеры	-27,04%	+ 0,39%
Индекс МосБиржи	3154,36	+ 0,13%

Краткие итоги 2013 года: дивидендные перспективы

Комментарии 23

Итоги 3 кв 2013 г.: с надеждой на прибыль

Французско-российское сотрудничество: противоречивый итог

Подписаться на обновления в социальных сетях:

Авторизация на сайте