© ПРОЕКТARSAGERA.RU
Индекс Арсагеры -10,37% -0,63%
Индекс МосБиржи 2786,15 + 0,64%

Томская распределительная компания (TORS, TORSP)

Энергетические сетевые компании

Итоги 9 мес. 2025 г.:  прибыль под давлением растущих расходов

356
Перейти к комментариям

Томская распределительная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2025 г.

Ключевые показатели Томская распределительная компания, (TORS) 3Q2025

Общая выручка компании увеличилась на 15,8% до 8,4 млрд руб., при этом доходы от передачи электроэнергии увеличились сопоставимыми темпами на фоне сокращения объемов полезного отпуска, полностью компенсированного ростом среднего расчетного тарифа на передачу электроэнергии. Уровень потерь сократился на 0,09 п.п. до 7,97%.

Операционные расходы возросли на 17,1%, составив 8,1 млрд руб. Обращает на себя внимание увеличение затрат на персонал (1,6 млрд руб., +19,6%). Затраты на передачу электроэнергии увеличились на 24,0% до 4,1 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании упала на 6,3%, составив 319 млн руб.

Компания по-прежнему не имеет долговой нагрузки (за исключением обязательств по аренде), что предопределило низкое влияние финансовых расходов на итоговый результат.

В итоге чистая прибыль ТРК сократилась на 16,5%, составив 228 млн руб.

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых показателей компании, уточнив расчет отдельных статей операционных затрат. В результате потенциальная доходность акций компании несколько сократилась.

Изменение ключевых прогнозных показателей Томская распределительная компания, (TORS) 3Q2025

В настоящий момент акции ТРК торгуются с P/BV 2025 порядка 0,6 и пока не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

 

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

Отследить выход новых постов можно в Телеграм-канале по ссылке.

 

Комментарии 23

Для того, чтобы оставить комментарий к публикации, а также иметь возможность отвечать на комментарии других пользователей, необходимо

  • Андрей Валухов

    Андрей Валухов

    Добрый вечер! Исходя из вашего обзора, выглядит логичным продажа акций ТРК и покупка другого актива, например МОЭСК. Или все-таки у ТРК преф вы видите какие-то перспективы?
    Добрый день, да, исходя из цифр потенциальной доходности привилегированные акции ТРК выглядят кандидатами на продажу, однако пока мы сохраняем эту позицию, и, возможно, дождемся результатов за 9 месяцев, чтобы увидеть, произошел ли рост тарифа во втором полугодии. При этом не исключаем, что при появлении однозначно более привлекательных инвестиционных возможностей бумаги ТРК могут быть проданы раньше.
  • Алла Кочина

    Алла Кочина

    Добрый вечер! Исходя из вашего обзора, выглядит логичным продажа акций ТРК и покупка другого актива, например МОЭСК. Или все-таки у ТРК преф вы видите какие-то перспективы?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    что вы думаете по поводу отчета рсбу прибыль 50 мил походу дивидендов не будет вы и дальше собираетесь держать свой пакет в трк преф ?
    Сергей, в данный момент продолжаем держать.
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    что вы думаете по поводу отчета рсбу прибыль 50 мил походу дивидендов не будет вы и дальше собираетесь держать свой пакет в трк преф ?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    Странно, что от квартала к кварталу оценка EPS 0.074 меняется не сильно, а ожидания по дивидендам на АП выросли с 0.017 до 0.03 без объяснений и видимых причин.




    Михаил, это дивиденд на годовом окне, а именно 0,017203 руб., тогда уже известный дивиденд за 2017 год, отсечка по которому должна была пройти в июне 2018, а 0,03 - это прогнозный дивиденд за 2018 год.

  • Гость

    Странно, что от квартала к кварталу оценка EPS 0.074 меняется не сильно, а ожидания по дивидендам на АП выросли с 0.017 до 0.03 без объяснений и видимых причин.
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Будем надеяться, что для владельцев привилегированных акций все разрешится благополучно http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=OMQeUpoZnE-CWfAOII0M3FA-B-B
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Сергей, нарушение прав акционеров-владельцев привилегированных акций налицо. Ждем официального подтверждения рекомендации Совета директоров компании по дивидендам, после чего будем определяться с возможными действиями.
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    здравствтвуйте ! можите прокоментировать дивиденды по префам трк ?
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Отчет появится в ближайшие дни
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    здравствуйте когда будет отчет по компании за2017 год я имею виду ваш а не компании
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Указанные Вами мероприятия больше похожи на консолидацию энергосетевого хозяйства Томской области. Что касается самой Томской распределительной компании, то после отмены распоряжения о приватизации пакетов акций компаний, входящих в холдинг «Россети», в том числе и пакета акций ПАО «ТРК» в конце 2016 г., этот вопрос пока больше не обсуждался.
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    http://tv2.today/News/V-tomskoy-oblasti-privatiziruyut-vse-elektroseti<br /> <br /> <br /> здравствуйте ! в томской области будут приватизированы все сети а трк будут приватизировать ?
  • Елена Ланцевич

    Елена Ланцевич

    Здравствуйте! Трудно говорить о конкретных рисках не зная деталей предстоящего обсуждения. Традиционно риски в таких случаях связаны с определением ключевых параметров корпоративных реорганизаций, таких как коэффициенты конвертации акций и цены их выкупа. В свою очередь будем следить за развитием ситуации.
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    здравствуйте ! на 22 число у россетей назначен совет директоров в повестке дня консолидация активов ! есть ли тут риски для префов трк ?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    трк в 2016 году вроде покупало сети региона , это никак не повлияет на прибыль года ?
    Сергей, да, это найдет отражение в отчетности по МСФО, если посмотреть отчетность по РСБУ заметны положительные тенденции в результатах компании, с учетом единовременных поступлений 2015 года.
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    трк в 2016 году вроде покупало сети региона , это никак не повлияет на прибыль года ?
  • Александр Шадрин

    Александр Шадрин

    скажите пожалуйста , какую прибыль по итогам года ожидаете от трк?
    Сергей, по итогам 2016 года по ТРК по стандартам МСФО ожидаем размер чистой прибыли около 365 млн руб.
  • сергей жиглов

    сергей жиглов

    скажите пожалуйста , какую прибыль по итогам года ожидаете от трк?
  • Артем Абалов

    Артем Абалов

    Спасибо, Эдуард и Евгений, исправили! Заколдованная компания какая-то...
  • Евгений Канев

    Евгений Канев

    Артём, здравствуйте! И снова пост о ТМК попал в раздел ТРК. Исправьте, пожалуйста!
  • Эдуард Болмосов

    Эдуард Болмосов

    Пост о тмк или трк?
  • Сергей Соловьёв

    Сергей Соловьёв

    Исправьте заголовок поста на ТМК (Трубная металлургическая компания)
Елена Ланцевич

Елена Ланцевич

ведущий аналитик по акциям

Раздел «Компания в лицах»

  • Итоги 9 мес. 2025 г.:  прибыль под давлением растущих расходов

    356

  • Итоги 1 п/г 2025 г.:  одна из немногих отстающих по прибыли сетей

    381

  • Итоги 1 кв. 2025 г.:  плавный рост ключевых показателей

    469

  • Итоги 2024 г.: опережающий рост расходов не позволяет прибыли расти

    367

  • Итоги 9 мес. 2024 г.: увеличение тарифов набирает темп

    579

Авторизация на сайте

Забыли пароль?

Фактом входа Вы даете согласие на получение, хранение и обработку персональных данных.

Зарегистрироваться